就在西夏不断向金国用兵的时候，金国国内发生了一场惊天动地的政变，金国右副元帅胡沙虎（又名纥石烈执中）于金至宁元年（1213）八月二十五日率部下数千人冲入皇宫，毒杀了卫绍王，拥立完颜珣（金世宗长孙、卫绍王之侄）为帝，是为金宣宗。
金宣宗的运气不太好，刚一即位，蒙古人就打过来了包围了金中都（今北京）。金宣宗无力抵抗，只好遣使向蒙军求和，答应了铁木真的许多苛刻条件，铁木真这才退兵。蒙古退军后，金宣宗认为中都距蒙古太近，自己的安全无法保障，遂决定南迁。这次南迁可以看作是金国灭亡的征兆，因为这充分暴露了金国的软弱，给了铁木真灭金更大的信心。
金宣宗此时应付蒙古蒙古已是相当吃力，自然不想与西夏再打下去了，他决定与西夏讲和。当时的情况是，西夏屡次攻打金国，金国一些边将不甘受欺，也偶尔出兵攻夏以示报复。金宣宗为向遵顼表达讲和的诚意，表示将对这些边将予以治罪，希望两国能化干戈为玉帛，共同对付蒙古。
无论从哪个角度看，金宣宗都已经给足了遵顼面子，遵顼理应借坡下驴，停止攻金。可遵顼之前尝到了攻金的甜头，又惮于蒙古方面的压力，遂一口回绝讲和，继续对金用兵。夏金边境依旧充斥着烽火狼烟、刀光剑影，两国讲和的又一次绝好机会，就这样失去了。
面对西夏无休止的进攻，金宣宗忍无可忍，在暂时消除了蒙古的威胁之后，决定对西夏发起反击。金贞祐四年（西夏光定六年，1216）十二月，金宣宗命右监军陀满胡土门、延安总管古里甲石伦率军进攻西夏盐、宥、夏诸州，庆阳总管庆山奴、知平凉府移剌塔不也率军进攻西夏威、灵、安、会诸州。遵顼闻讯，分兵抵抗，双方势均力敌，一时相持不下，后来金军主动撤军，此战遂不了了之。
西夏、蒙古、金三国之间的持续战争下，国小民疲的西夏首先濒临崩溃。战争造成的巨大兵员损失和经济倒退让西夏不堪重负，此时的遵顼终于有所觉悟，面对蒙古不断要求自己攻金的命令，他不再积极回应了，往往敷衍了事，甚至拒不出兵。西夏光定七年（1217）冬，铁木真打算再征花剌子模，要求西夏出兵随征，遵顼予以拒绝，铁木真大怒，命手下第一大将木华黎率军去教训不听话的西夏。