民国年间，凤凰山一带土匪猖獗。匪首是个黑脸大汉，人称黑旋风。土匪烧杀抢掳、奸淫妇女，无所不为，人们对黑旋风恨之入骨。
江边住着一位老头，有个女儿名叫水妞，水妞长得像仙女一样漂亮，村里多少后生都为她脸红心动，但水妞却看上了邻村的狗三。就在他们准备结婚时，狗三被国民党抓了壮丁。狗三一走便无音讯，也不知是死还是活。
水妞每天黄昏站在村口泪水涟涟。面对土匪的猖獗，她组织了妇女和姑娘学习舞剑弄棒，以防万一。
一个天黑风急的夜晚，黑旋风带着土匪闯进了水妞家，水妞拼命反抗，但还是被土匪抓走了。
水妞被押进了山寨，捆在屋中的一根大柱子上。黑旋风嬉皮笑脸地说：“你是我见到过世上最美的人，只要你跟了我，我让你当‘压寨夫人’，享不尽的荣华富贵。”水妞吐了一口口水在黑旋风的脸上，“我死也不嫁给你。”
黑旋风抹了抹脸上的口水笑着说：“有个性，我喜欢。我从不强人所难，给你三天时间考虑。”水妞想：落入虎穴，想逃跑是不可能的，既然要死，也不能便宜了黑旋风，要为姐妹们报仇，只有委曲求全，等有机会再杀黑旋风。
三天后，黑旋风说：“想通没有?如没想通我立马就杀了你。”水妞说：“可以嫁给你，但你要答应我几个条件。”黑旋风说：“只要你肯当‘压寨夫人’，我什么条件都答应，请讲。”水姐说：“让你的手下今后不再乱杀无辜的老百姓，不再奸淫妇女。”黑旋风笑着说：“我答应你。”
转眼一年过去了，黑旋风真的不再乱杀无辜，也没有奸淫妇女。水妞每天强装笑脸，她一直在寻找机会杀了黑旋风和他的手下。水妞想到了毒药。
水妞对黑旋风说：“我一年没回家了，我想独自一人回家去看看父母。”黑旋风说：“你想要逃跑?”水妞说：“我要走，早就走了，何必等到今天。”黑旋风说：“我相信你，早去早回。”
水妞就去县城买毒药，县城空荡荡的没见一个人，家家门都关着，水妞感到很奇怪。这时，她看到一个老女人，老女人见到水妞就匆匆把门关上了。
水妞想问个明白，就去敲门，敲了半天门才开。老女人盯了水妞一会，说：“姑娘，你快走，日本人占领了县城，杀人放火，还专抢姑娘，简直比土匪还厉害。”老女人说完就关上了门。
水妞抄小路朝家里赶，她家在乡下。水妞来到村庄，村庄里躺着无数的尸体，房屋被烧成一片狼藉，有几家还冒着烟。水妞腿有点软，她家的房子也倒塌了，她哭喊着：“爹！你在哪里?”
墙角传来了呻吟声，水妞跑了过去，原来是她爹。她扑了上去紧紧抓住爹的手哭着说：“是谁干的?”她爹吃力地说：“是日本人干的。你还活着，我就放心了。”老人说完就断了气，水妞扑在她爹的身上大哭不止。
水妞红着双眼回到山寨。黑旋风问：“是谁欺负了你？”水妞就把前因后果说了出来，说毕扑在黑旋风的怀里说：“你要为我报仇。”黑旋风说：“我一定会为你报仇，日本人竟敢在我们的地盘上撒野，我要让狗日的日本人知道我的厉害。”
第二天，黑旋风带着土匪们下山了。几天后，黑旋风满身是血地回来了。黑旋风说：“我杀了不少日本人，还抢了不少枪支弹药。”水妞欢天喜地，亲自下厨做饭菜，庆祝他们凯旋。
一天，土匪押着一个白脸小子来到了山寨，白脸小子嚷道：“我是来和你们谈判的，放开我。”黑旋风笑着说：“笑话，跟我谈什么判?”白脸小子说：“实话告诉你吧，我是国军的连长，日本人叫你跟着他们干，好处大大的。”
黑旋风说：“妈的，你原来是个卖国贼，拖出去毙了。”白脸小子大声喊道：“我要见水妞。”水妞出来后，久久地盯着白脸小子，说：“你是狗三?”白脸小子说：“我就是狗三。”黑旋风手一挥，他和土匪们全退了下去。
水妞和狗三来到了山顶，皓月当空，山风习习。
水妞偎在狗三的怀里说：“我还以为你死了呢！”狗三说：“别说不吉利的话吧，我现在是国军的连长，这次日本人派我来说服黑旋风投降。只要你能帮我说服黑旋风，等黑旋风一投降，然后我就杀了他。等国民党和日本人共同消灭八路军后，我们就结婚。”
水妞说：“日本人才是坏人。”狗三说：“好了，我不跟你吵了，我把我的枪给你，如果说服不了黑旋风，就把他杀了。”水妞握着枪发呆，然后说：“你变了，你不是以前的狗三了。”狗三说：“人在江湖，身不由己啊!我等你的好消息。”
狗三转身就走，水妞就把枪指向了狗三，狗三一步一步朝前走，水妞扣动了扳机，枪响了，狗三转身望着水妞，睁着恐怖的大眼，水妞连开三枪，狗三倒下死了。
黑旋风听见枪声跑了上来，水妞扑在他怀里哭了。
日本兵朝山寨发起了进攻，由于地势险恶，他们久攻不下，就封锁了下山所有通道，他们想困死黑旋风。一个月后，日本兵再次发起进攻。黑旋风和手下已是弹尽粮绝，日本兵很快攻破了山寨。
黑旋风面对冲上来的日本兵，说：“弟兄们，上!”他挥舞着大刀冲进敌群，疯狂地乱砍。黑旋风身中数枪，他成了一个血人，最后终于倒下了。
水妞面对黑压压的日本兵，她点燃了身上的炸药包冲进敌群，随着一声巨响，凤凰山归于一片平静。
新中国成立后，当地老百姓在凤凰山顶立了一块碑，上面写着“抗日英雄水妞之墓”。