很早以前，崂山北半截有个小村，村里有个年轻人叫来福，娘爹都过世了，他靠拾草打柴过日子。
来福上山打柴时，常见一只老绵羊在山下吃草，起先，绵羊见了他还躲着走，日子长了，它也不再怕他了。
一天，来福正在打柴，忽听一阵“咩咩”的惊叫声，他往山下一望，见两只灰狼正一前一后围着老绵羊，老绵羊惊慌地用角去抵前面的那只狼，没提防后头那只狼窜过来，一口咬住它的后腿，绵羊惨叫着倒在地上拼命地挣扎，在这危急关头，来福大声喊着：“打狼啊！打狼啊！”大步流星跑过来。
灰狼听到喊声忙跳到一边，看看只有一人前来，胆子大了，它眼露凶光，张着血口向来福扑来，来福一闪身，灰狼扑了个空，他忙跳过去一斧，狼头开了花。另一只狼眼红了，猛地窜过来，扑在来福脊梁上，来福回头又一斧，把狼的一条后腿砍掉，灰狼“嗷”地一声跳出老远，一瘸一点地逃跑了。
绵羊疼得浑身哆嗦，躺在地上发出阵阵绝望声，来福忙采了些能止血消毒的药草，用嘴嚼烂，糊在绵羊的伤处；又撕下衣襟，把它的伤口包扎好，然后抱着绵羊回了家。
从那，来福打柴总要带些青草回家给羊吃，做饭时多熬些米汤给羊喝，经过十来天的护养，绵羊又能上山吃草了。
有一天，来福又上山砍柴，绵羊突然对他说起话来：“好心的人呀，多亏你救了我！今天我要走了，有空请到我家来耍耍！”来福惊奇地问道：“你住哪儿呀？”绵羊说：“半山坡上河北崖，门前有棵骷髅槐，闭眼先拍树三下，叫声羊伯我就来。”来福“叭哒叭哒”掉着眼泪说：“你别走啦，留下和我做伴吧！”绵羊叹了口气说：“留下三腿狼，砍腿仇难忘；家有儿和女，回去多提防。”
听说绵羊还有儿女，来福只好让它回家去了。
转眼过了一年，没见着绵羊，来福心中着急，他每天爬南山，奔北岭，一边打柴，一边寻找绵羊。有一天，来福打完柴，浑身被汗湿透了，便跑到一条河里洗澡。洗完澡，在穿衣裳的当儿，见前面有棵骷髅槐，心想：莫非这就是羊伯的家？来福闭上眼睛，在树上拍了三下，叫了声：“羊伯！”只觉得眼前光亮一闪，睁眼看时，面前出现了一座宽敞的楼房，从黑漆大门里，走出一个白胡子老头来，他手扶拐杖，满脸堆笑地说：“可把你盼来了！快进屋吧！”来福惊奇地问：“老伯，你……”老头笑着说：“我就是羊伯啊！”进了门，院中有座假山，山上有四季不谢之花，终年长青之草，屋里摆设着一盘盘金银珠宝。不多会，老头摆好了酒席，吃的是山珍海味，喝的是金浆玉液。酒饭后，老头说：“好心人哪！多亏你相救，我家的东西任你挑些带回去，也算是我的一点心意吧。”来福一听脸就红了，忙说：“老伯说哪里话，解人之危是年轻人的本分，哪能图报答啊！”老头说：“这我知道，不过你一点东西也不要，我的心老是不安哪！”
来福正在作难，见一只雪白的小羊依在老头身旁，心想：“我吃不愁，穿不愁，就是孤单点。”他指着小羊说：“就把它送给我做个伴吧。”老头思索了一会，说：“既然你喜欢，就带走吧，不过，要提防三腿狼，出门时叫它把门关好。要是三腿狼露面，我会给你们报信的。”
来福有了小羊作伴，和往常一样，有空就帮邻居干活；过路的人病了，他总是请到家里，给人家请医抓药。
灰狼自从被砍掉一只腿后，就跑到一个很远的山洞里养伤，伤好了，它经常在夜间出来，吃这家的猪，拖那家的羊，附近的人们都恨死了三腿狼。
三腿狼时刻想报砍腿之仇，他不敢和来福硬拼蛮斗，便穿上一套女人衣裤，戴上一顶风帽，装作老太太，准备欺骗心肠慈善的来福。有一天，来福卖柴回来，天已经黑了，他走呀走呀，来到一个山洞里，忽听山上传来“咩咩咩”的叫声，心想，羊伯给我报信，可能是三腿狼出现了，他两手紧握扁担，边走边四下打量，在离家不远处，有个黑影“呜”的一声倒在路旁。
来福小心地走过去一看，地上躺的是个老大娘，他叫了几声大娘，也没有回声。这时又听到一阵羊叫声，来福心里明白是三腿狼打扮的，便嘟哝着说：“大娘准是冻坏了，弄回家料理吧！”说着便脱下棉袄把三腿狼包上，又解下扎腰带把棉袄捆好，抱起来就走。
来福进屋把三腿狼放在炕上，点上灯，见它裤筒里露出一截尾巴，微闭的双眼还不时地闪出凶恶的绿光。往日来福回来，小羊都亲热地依偎着他，今日它却躲在墙根下，不住地发抖。
来福把小羊抱起来，偎着它的脸说：“饿了吧？待会就给你做饭，我得先照料大娘啊！”他故意点上一些湿草，弄得满屋浓烟，然后拿起菜刀磨起来。
三腿狼被浓烟呛得直咳嗽，听见“哧哧”的磨刀声，知道不妙，便挣脱扎腰带，跳下炕来，扑向来福。来福回头见三腿狼扑来，顺手就是一刀，砍在三腿狼的脊梁上，顿时鲜血直流，三腿狼又嚎叫着扑向小羊，来福又一刀砍中了三腿狼的后腰，痛得它满屋乱窜，将灯扑灭，趁着黑暗窜出屋门，逃跑了。
第二天一早，来福顺着血踪找到了十里外的“马虎洞”，血踪不见了。三腿狼是死是活没有着落，反正从那以后，再没见它出来过。
有一天，来福打柴回来，掀开锅盖一看，饭做好了。他给小羊舀了几碗米汤冷着，心想：是哪家大娘婶子帮我做的饭？我得好好谢谢人家。一连四五天，天天都是这样，虽然问了好几家，都说没有帮他做饭，来福端着饭碗，咳了声说：“大娘婶子帮我做饭，都不好意思说，我要有个做饭的，就不用难为人家啦！”
第二天，来福装作上山打柴，快到做饭的时候，他躲在窗外往屋里偷看，不多会儿，就见小羊在里间炕上打个滚，变成一个如花似玉的大闺女，到外间刷锅洗米做起饭来，炕上留下一张雪白的羊皮，来福一见，又惊又喜，啊，原来羊伯把闺女送给我了！他从窗内偷偷地把羊皮拽出来，披在身上说：“开门吧，外面可真冷啊！”小羊听到叫门声，连忙跑进里间，找不着羊皮，急得不知该怎么好，听到来福在门外冻得直跺脚，小羊心里又痛又慌，便羞怯怯地开了门。来福进门就笑着说：“大妹子，你何必瞒着我，早知道你有这件皮袄，借给我穿着打柴，就不用挨冻了。”闺女羞得低着头说：“你穿着我的皮袄，可我就变不回去了。”来福红着脸，腼腆地说：“大妹子，别再变了，你要是不嫌我穷，就在这和我做个伴吧！”闺女看着来福，抿嘴一笑，羞答答地点了点头。
来福和闺女成了亲，你敬我爱过了一辈子幸福生活。
老绵羊因三腿狼下落不明，怕它再来报仇，每天在山上观望，天长日久就变成一块石头，直到如今还伸着舌头，卧在太平宫南门外的山上，人们都叫它“绵羊石”。