从前有一个王子，早到了该结婚的年龄，却没有一个称心如意的姑娘陪伴在他身边。要说起他的优点，还真不少呢：第一，他长得很英俊；第二，他很有音乐才能，许多音乐家都要来向他请教音乐方面的问题；第三，天生一副好歌喉，唱起歌来，连百灵马都会被迷住。但是他还有一个致命的缺点，那就是太骄傲了。虽然有许多姑娘爱慕他，他却不是嫌这个长相不好，就是怪那个脑子不灵，没有一个能中他的意，弄得国王和王后十分忧愁。既然国内没有王子喜欢的姑娘，那就只能请别国的公主到王宫来，听候王子的选择了。于是国王吩咐大臣们对外宣布王子求婚的消息。好在王子的美貌和才华早已远近闻名，因此，这消息一发出，就得到了很好的反应。
首先要来的是一位北国公主。为了迎接她，国王叫人在王宫里铺满了冰块，好让她感到就像在自己的家乡一样清凉洁静。
北国公主来了，她那黄金一般的发丝从羽帽下一直飘飘地垂到脚跟，那蓝蓝的眼睛，使得天空也失去了光彩。
公主有礼貌地向王子问好，王子却大叫起来：“公主，你是美丽的，但你的声音太难听了。我不能和有这种嗓音的人一起生活！”王宫里的人都被王子的话惊呆了，公主气得差点晕过去。国王慌忙亲自给公主倒了杯冰水，她接过来放在一边，严厉地盯着王子说：“我们既可以互相爱慕，也可以互相轻视！”说完，头也不回地走了。
国王和王后很着急，劝告王子不能这样傲慢无礼。可是王子只是淡淡地回答：“我是有权选择自己妻子的呀！”
第二个要来的是南国公主，为了迎接她的到来，国王叫人把烧红的火炭和木柴放满了王宫，想让她觉得就像在自己的家乡一样热情奔放。
南国公主进门了，她的皮肤像煤炭一样黑，乌黑的头发像铁丝一样打着圈。公主看见王子，就从心里爱上了他，说起话来充满音乐的节奏，就像唱着一首动人的歌。
可是，王子做了一个手势制止了她的话：“你虽然有副可爱的嗓子，长得却像个丑八怪，我不能要你这样的人来作我的终生伴侣。”说完，就把眼睛闭上了。
王宫里的人又给王子的举动弄得慌作一团。南国公主怒气冲天，没有人敢靠近她。国王急得满头大汗，王后刚想站起来向她道歉，公主眼冒火花，狠狠地瞪着王子说：“我们既可以互相爱慕，也可以互相憎恨！”说完，飞快地跑了。
国王和王后担心起来，埋怨说：“就连平民百姓也不应该有这样的行为，你身为王子，怎么能这样做呢？”
王子一扭头说：“别说我是王子，就是平民百姓也总有选择自己妻子的权利吧！”
第三个前来应召的是东国公主。为了迎接她，国王叫人在王宫里烧起了最名贵的香，为的是使这位公主觉得好像在自己家乡一样温柔多情。
东国公主由四人大轿抬了进来，她的象牙色的脸上围了个圆圆的发盘，头上插满了金针，犹如围在阳光中的花朵。身上穿着一件宽大的袍子，花式华丽，高贵无比。
公主一见王子，觉得他比在国内所听到的童话里的王子还要神气，不禁产生了无限的爱情。
王子见她一声不响，就问：“美丽的公主，不用说，你是迷人的，请你给我唱首歌好吗？”
公主点点头，唱了一首王子从来没听到过的东方歌曲。谁知歌还没唱完，王子就用手势阻止了她：“我不喜欢你的本土音乐，我不能娶你做我的妻子。”
说着转过身去，不再理睬她了。东国公主的脸色还是和平时一样，只把眼睛微微闭起来说：“我们可以互相爱慕，也可以互相忘记。”说完，一声不吭地走了。
国王和王后都大为生气，责怪王子道：“你还像个有教养的人吗？这些公主都是出身高贵、名闻天下的人哪！”
王子毫不在乎他说：“我只想自己是有权选择妻子的。”
第四个来候选的，是一位西国公主。为了迎接她的到来，国王让人在王宫里挂满神画和神像，并为她预备了许多有关战争内容的音乐和舞蹈，目的是想叫她感到像在自己的家乡一样自由快乐。
公主进来了，她那乌鸦翅膀般的黑发直直地披在肩上，头上插着美丽的羽毛。
王子真地变成了一只美丽的、羽毛洁白的天鹅。国王和王后伤心极了：
这是他们的独生子，本来要继承王位、做国王的啊！只怪他太骄傲了，才落得这个下场。
国王忍住悲伤，叫人在花园里挖了个美丽的池塘，又在池塘边盖了间漂亮的小房子，每天用最好的食物给天鹅吃，想尽一切办法使它过得舒服些。
国王和王后还每天到池塘边去看望天鹅，泪水和池水混在一起，已经分不清哪是泪，哪是水了。
冬去春来，一转眼几年过去了。每当春天来临的时候，天鹅总是特别想唱歌，有好几次几乎是想疯了。但是仙女说过，一唱歌就没命了，所以只好拼命地扑打翅膀，使自己安静下来，谁敢拿自己的性命开玩笑呢？
有一个小女孩双脚残废了，为了使她生活得快乐些，她的妈妈就每天用轮椅推着她到外面去玩耍。有一天。不知不觉地来到了花园里的天鹅池旁，这一天，王宫里正好举行宴会，服恃天鹅的人都去准备酒菜了，没有人看见她们母女俩。
“妈妈妈妈，你看这美丽的天鹅多可爱呀！”
小女孩的赞美使变成天鹅后的王子第一次尝到了欢乐的滋味。
“唉！要是我有能力，我就要让全世界最美的天鹅都到这里来，好使我这可怜的女儿能多感受点快乐！”母亲叹息道。
忽然，一阵微风吹过，从花园深处传来了隐隐约约的乐曲声。
小女孩叫了起来：“音乐！妈妈，你听！音乐多好听啊！”
“只要有可能，我愿意请全世界最好的乐师，天天为我这可怜的女儿演奏！”母亲又说道。
天鹅这才知道，天底下竟有比自己更加不幸的人，这个小女孩一出生就只有优愁和痛苦，而自己至少在做王子的时候，曾经度过不少幸福的时光。
这是他变成天鹅后第一次感到悲哀。他想，如果能使这从未享受过快乐的女孩多一份幸福，就是死了也是值得的。于是，水池中央扬起了一阵神圣的歌曲声。
小女孩先是感到惊奇，接着，脸上绽出了幸福的微笑。不一会儿，奇迹出现了：只见她快乐无比地放声大笑，竟然从轮椅上站了起来，一步步地向池边走去，向着水面，向着天鹅，伸出了充满热情、象征纯洁友谊的双手。
母亲望着女儿的奇异变化，感动得整个心房溢满了无限的欢乐，她慢慢地在池边跪下，虔诚地祈祷起来。
王宫里的文武官员以及服侍天鹅的人全被歌声吸引过来了，他们一个个吓得脸皮发青，嘴唇发白，好像做梦一样，站在池边动弹不得。
天鹅每唱出一个音符，王子的心就像被刀割一下，但他觉得什么都是无关紧要的，只要能使小女孩快乐幸福就行了。正因为有了这种感觉，他的歌声就显得更悲壮、更美妙、更动人了。他做王子的时候可从没唱得这么动听过啊！
一曲终了，天鹅垂着头死去了。