后羿奉玉皇大帝的旨意下到凡间，用他那张神弓将九个太阳射落八个，留下一个为人们照亮。随后又降服了一些妖魔鬼怪，人间出现了太平景象，人们都称颂后羿是射日英雄、降魔之神。后羿回到天庭后，玉帝就把仙女嫦娥许配给了他。
后羿见玉帝看重他，也觉得自己的功劳大，眼睛里就没得诸神众仙了。他整天和嫦娥东游西逛，稍不顺心，不是跟这个吵就是跟那个闹。那些神仙本来对玉帝把嫦娥给了后羿就不服气，说后羿不就是会拉弓射箭嘛，不过是个武夫，就安起心整他。他们三天两头跑到玉帝面前说他的坏话。久而久之，玉帝想：我不能为了一个后羿得罪众仙，把他弄下凡去算了。他找了个借口，封后羿为有一个穷国的皇帝，让他带着嫦娥去坐江山，不得返回天庭。
后羿和嫦娥到了穷国，听到人们都在歌颂他，把他射日的功劳编成歌来唱，心头甜滋滋的。后来，他想扩大自己的势力，要把东南西北四方都变成他的天下。他带兵去攻打周围团转的几个小国。那些小国一听说是射日的后羿打来了，吓得到处逃，有的不打就投降了。他占领邻近的几个小国后，心越大了，就去攻打东方木德大帝。这东方木德大帝不是别个，正是那蛇头人身的伏羲，本事要比后羿大得多。后羿和伏羲在东海打了一仗，被打得屁滚尿流。
后羿从东海战败回来，垂头丧气，朝事也懒得理了，整天要嫦娥陪他去打猎。没得几天，他就打得不爱了，就用箭射人耍。他把那些遭射倒的人，管他是死是活，蒸起来吃。这样一来，后羿成了吃人的魔王。人们见到他就躲，都咒他早点死。后羿得知西方有一种灵芝，吃了可以长生不老，就派了很多人去找灵芝。有人把那灵芝给找回来了。他交给嫦娥，说等他选个吉日一起来吃。
再说嫦娥，她原本在天上过惯了仙女生活，跟到后羿下到凡间一直过不惯，心头总是埋怨后羿：不是嫁给他，哪个会跑到凡间来受罪呢！后来见后羿越来越凶残，就更加对他不满。有时她想劝后羿两句，要他行善积德，但还没等她把话说完，后羿就大吵大叫，根本听不进去。嫦娥拿到灵芝后，心想后羿呀后羿，你现在已经成了暴君，好事不做，坏事做尽，人们都望你早点死，你还想啥子长生不老？你要真的长生不老，人间就更没得好日子过了。她悄悄跑到山上去，采了一只跟那灵芝差不多的毒菌藏起。
这天，后羿喊嫦娥把灵芝拿出来，嫦娥就把那只毒菌给了他。他本想一个人独吞，又想到嫦娥是跟他一起下的凡，话不好说，就叫嫦娥一起吃。嫦娥来了个顺水推舟，说他是一国之君，让他一个人先吃，二天再派人给她找一只来吃就行了。后羿心里巴不得，拿起那毒菌就吞吃下去了。没隔好久，就见他脸青面黑，肚皮痛得在地上打滚。
这时，嫦娥拿出那只灵芝对后羿说：“后羿，你我总算夫妻一场，我要让你死个明白。刚才你吃下去的不是灵芝，是我给你采的毒菌。你做尽了坏事，留着你是个祸害。你我夫妻的缘分今天就算了结了。真灵芝在这里，你看着我吃吧！”说完，把灵芝一口一口地吃下去，就慢慢升上天去了。
后羿遭了嫦娥的暗算，想拿弓箭把她射下来，殊不知毒菌的毒性大发，他再也无力拉弓，倒在地上七窍冒血死了。