欧洲央行宣布债券购买计划，获得了实质上无穷大的印钞能力，可以以此支持银行和政府，这让希腊违约的传染力大幅下降。希腊现在的姿势是拿枪指着自己—而它扳不扳动扳机，欧洲根本不在乎。
从希腊总理齐普拉斯的好斗姿态看，他显然认为欧洲需要希腊的迫切性不亚于希腊需要欧洲。这才是最近的谈判中真正的“荒谬点”，而齐普拉斯错误估计他的讨价还价能力这一点，将有可能给希腊带来灾难性后果。
最有可能的结果是齐普拉斯食言而肥，在6月底前屈服于“三驾马车”（欧盟委员会、欧洲央行和IMF）所提出的条件。若非如此，欧洲央行将停止支持希腊银行体系，希腊政府也将没钱维持外债，更糟糕的是，希腊政府也将没钱支付希腊公民的退休金和工资。断绝了一切外部融资后，希腊将成为经济贱民，成为欧洲的阿根廷，公众压力极有可能让左翼联盟下台。
考虑到齐普拉斯要求放松紧缩的经济分析大体是正确的，这一结果更加增添了几分悲剧色彩。齐普拉斯没有向“三驾马车”提出的方案服软以争取颜面，而是在无关紧要的经济问题上—即劳动法、私有化乃至“三驾马车”的名称上—做出象征性斗争，白白浪费了6个月。
这一挑衅性行为让希腊失去了所有法国和意大利盟友。更糟糕的是，在政治哗众取宠中浪费时间影响了希腊初级预算盈余—齐普拉斯在早期谈判中的王牌。
如今，齐普拉斯以为他有另一张王牌：欧洲害怕希腊违约。但这是他的财政部长瓦鲁法基斯（Yanis Varoufakis）制造的幻觉。身为博弈论教授的瓦鲁法基斯最近对《纽约时报》大放厥词，说“为了生存，不起眼的希腊可以毁掉整个金融世界”。
这盘博弈的规则比瓦鲁法基斯所预想的简单得多，原因就在于希腊举行选举的那个星期所发生的一件大事。1月22日，欧洲央行采取了果断行动保护欧元区不受可能的希腊违约的影响。欧洲央行行长德拉吉宣布了庞大的债务购买计划—相对欧元区债券市场而言，其规模远大于美国、英国和日本所实施的量化宽松—这等于竖起了不可撼动的防火墙。这一措施早就应该实施，以便在发生雷曼兄弟式的金融崩溃时保护货币联盟。
欧洲央行新获得了实质上无穷大的印钞能力，可以以此支持银行和政府，这让希腊违约的传染力大幅下降。这代表着欧洲金融环境的一个深远变化，而希腊政客以及诸多经济分析师都没有意识到这一点。
在欧洲央行做出这一决定前，希腊违约是一个实实在在的威胁。如果希腊政府违约或准备放弃欧元，希腊银行将崩溃，无法将钱转移到国外的希腊人将失去储蓄，就像2013年的塞浦路斯那样。如果其他欧元区债务国（如葡萄牙和西班牙）储蓄者看到这一幕，他们也会害怕类似的损失，从而将钱转移到德国或奥地利的银行中，同时甩卖他们所持有的葡萄牙或西班牙政府债券。