小白兔和小灰兔是一对邻居，也是死对头。常常因为一些鸡毛蒜皮的小事闹的鸡犬不宁，不可开交。
这一天，猴爷爷大丰收，送给小白兔和五根胡萝卜，送给小灰兔五根白萝卜。可是小白兔却喜欢吃白萝卜。
小白兔想了想，只好偷了，它趁小灰兔不在家蹑手蹑脚走进了小灰兔家，找到了白萝卜的“藏身之处”，小白兔拿起白萝卜刚想走，却正巧被小灰兔发现了，小灰兔生气地说：“你怎么可以偷拿别人的东西，小偷兔！”小白兔气的嘴都裂成三瓣了，仍下白萝卜，转身走了。
就在这天晚上，小会兔做了一个梦，梦见了一个白胡子老头，他对小灰兔说：“小白兔很喜欢吃白萝卜。你就和它分着吃吧，你会有好报的。”小灰兔醒来后，就将信将疑，拿着白萝卜打开小白兔了家，小白兔看见了，说：“你来我家干什么？”小灰兔举起篮子，说：“我送你一些白萝卜。”小白兔好感动：“我......。”小灰兔急忙说“我们的友谊是最珍贵。”小白兔露出白白的牙齿，递给小灰兔一个盒子，小灰兔打开一看，竟是几天前丢的钻石，原来，这个钻石是小白兔在河边玩时捡到的。小白兔和小灰兔成了好朋友。
小灰兔说的对，友谊是最珍贵的！