有一个小姑娘名叫巧姑。她从小就没了父亲，同母亲住在山脚下小屋里，相依为命。巧姑不仅心灵手巧，而且聪明善良。母亲年岁大了，家里的事都由巧姑承担着。每天天不亮，巧姑就要上山打柴，然后又把柴挑到集市上去卖，养家糊口。
一天，巧姑又像往常一样上山打柴，刚走到一片树林里，天突然下起大雨来。她只好往树林深处跑，跑着、跑着，突然她看见一座小木屋，就赶紧向小屋走去。那小屋里有桌子、椅子、床，桌子上还放满了好吃的东西。巧姑又冷又饿，恨不得马上把桌上的东西都吃光。但她心里一想：到别人家避雨，怎能随便乱动人家的东西呢？她只好忍着饥饿，不动那桌上的东西。
巧姑站了一会儿，发觉这间屋子十分脏乱。于是，她拿起一把扫帚，把地扫得清清爽爽，把桌子椅子抹得干干净净。刚收拾完屋子，突然。从门外走进来一个老头。这个老头长得很矮，只有二尺高，白白的胡子已经拖到地上了。
小老头见屋子被收拾得干干净净，欣喜万分，问巧姑：姑娘，这屋子可是你打扫的？
巧姑回答：是的，老爷爷。接着叙述了怎么会跑到这儿来的原因。小老头听了，热情的邀请巧姑在这儿住下来，待雨停了，明天再下山。
第二天清晨，雨过天晴，巧姑被欢乐的小鸟歌唱声唤醒了。小老头已为巧姑准备了丰盛的早餐。吃过早饭，巧姑忽然想到爷爷胡子这么长，该帮他梳理一下了，就说：老爷爷，你的胡子这么长，做起事来多么不方便呀，我来为你梳理一下，好吗？
小老头高兴地捧起白胡子对巧姑说：姑娘，那就交给你整理吧！
巧姑把老爷爷的白胡子剪短了些，还梳理得整整齐齐，然后，准备同他告别。小老头拉着巧姑的手亲切地说：我看你是个好孩子，我也没有什么好东西送给你。就把我剪下的胡子送给你做个纪念吧！
巧姑心想，这胡子拿回去有什么用？但为了尊重老人，就十分高兴地接受了。临走时，小老头说了一句：姑娘，这胡子可是个宝贝，你一回家就知道了。
巧姑回到家，把自己遇到的事告诉了母亲。母亲说：把那些胡子拿来给我看看。巧姑打开包胡子的手绢一看，哎哟，那手绢里全是雪白雪白的丝棉，而且这丝棉抽来抽去也抽不完。
巧姑和她母亲用丝棉织成一匹匹绸缎，拿到市场上去卖，很快就卖光了。