霍（huò）尔沃（wò）与他的母亲住在比约斯托大森林附近的一间小屋里。
为了维持母子俩的生活，霍尔沃的母亲从早到晚都在缝制衣服。日复一日，她的手掌上结满了老茧（jiǎn），视力也因长期在昏暗的灯光下工作而变差了。她只有一件破旧的羊毛披肩（pī jiān），在冬天缝制衣服时，经常冷得发抖，不停地咳嗽（ké sòu）。
霍尔沃憎（zèng）恨自己年龄太小帮不上母亲的忙。一个冬夜，他看到母亲的身体在微微颤抖，便躺在床上想：既然没有办法迅速长大，但有办法迅速找到财富吗？一定有种东西能使一个小孩变成富翁。
霍尔沃忽然想到，在森林的最深处生活着一群精灵。如果精灵被人抓住，为了换取自由，精灵应该会实现那个人一个愿望。“我就请求小精灵赐（cì）予我财富。”霍尔沃暗下决心。
第二天一早，霍尔沃偷偷溜出家门，朝森林最深处跑去。天快黑了，霍尔沃还是没有找到精灵。这时，一个细长的身影从霍尔沃眼前滑过。是精灵！霍尔沃一跃而起，抓住了他。
“你想干什么？”精灵满脸痛苦地问，“实现你的一个愿望，是吗？”“是的。”霍尔沃答道。“嗨！那就快点作出决定。”精灵抱怨道，“我还有工作要做呢。”
“给我的母亲对她来说最值钱的宝贝，”霍尔沃最终说道，“保证她永远也不会失去它。”精灵问道：“就这个？”“是的。”霍尔沃答道。
马上，霍尔沃发现自己站在了家门前。他简直不敢相信自己的眼睛：那间最熟悉（shú xī）不过的平房，还是那么破旧。屋内还是老样子，披在他的母亲肩上的仍然是那条破旧的羊毛披肩。
母亲看到霍尔沃回来，从椅子上跳了起来。“霍尔沃，我的孩子。”她哭道，“你去哪儿了？”
“我去寻找珍宝，妈妈。我走进森林，抓住了一个精灵。我请求他给予（jǐ yǔ）你……对你来说最值钱的宝贝，但那个小精灵欺骗了我。我们还是这么穷。”说完，他的泪水忍不住流了下来。
他的母亲却摇摇头，笑了。“小精灵没有欺骗你，我的宝贝。”她说，“你就是妈妈最值钱的宝贝。妈妈一辈（bèi）子都会珍惜你。”
她紧紧地抱着霍尔沃，用结满老茧的手轻轻地抚摸他的头。霍尔沃的泪水仍然不停地流着，但他的母亲却大笑起来。最后，霍尔沃领会了母亲的意思，也跟着母亲笑了。
“你也是我最值钱的宝贝，妈妈。”他说。