因为捕不到鱼，老渔翁正在河边呆呆地坐着，忽然河流中噗地冒起一团金火，原地不动，闪闪烁烁，一会儿明，一会儿暗，老渔翁看了又惊奇又纳闷：这是什么呢——河里闹宝？NO，是一只水怪！
这个水怪青面獠牙的长得十分丑陋。它生气地对老渔翁说：“你这个老家伙，把渔网撒在水底里翻来翻去地搅个不停，惊扰了我的好梦，真是可恶！看在你没有捕到任何一条鱼的份上，我要把你给吃了！”
老渔翁心里暗自好笑：“这叫什么话呀！说来说去还不是要把我给吃了？”
老渔翁镇定地说：“水怪先生，您可以把我给吃了，我没有任何意见。我这把老骨头能成为您的美餐，我倍感荣幸。可是要是我死了，我的家人怎么办？总得有人照顾啊！”
水怪听了，歪着脑袋想了一会，觉得很有道理，就对老渔翁说：“你放心，我现在就施展魔法，你的家里人马上就会得到一所大房子，还会得到万贯家财！”
水怪说完，真的马上念念有词开始作法。
过了一会，他说：“OK！事情已经办妥了！你现在可以放心地给我吃了吧！”
老渔翁不慌不忙地接着说：“水怪先生啊，我这个人有洁癖，只要有一点点脏，我都会呕吐的。你想想，你的嘴巴这么脏，要是我呕吐了，那岂不是把您的嘴也搞得很臭吗？”
水怪听了，歪着脑袋又想了一会，觉得很有道理，就着急地说：“那该怎么办？”
老渔翁不紧不慢地说：“请您在吃掉我之前，先漱一下口。”
水怪听了，赶紧喝了一大口河水，再把河水吐出来，然后对老渔翁说：“这下你该满意了吧！”
老渔翁继续慢条斯理地说：“很好。可是我最讨厌您身上的那股难闻的气味，请在吃掉我之前，您先洗一个澡，再舒舒服服地享用我，那不是更好吗？”
水怪歪着脑袋又想了一会，觉得很有道理，就点了点头，勉强同意了。于是他“扑通”一下跳进水里，搞得水花四溅。他胡乱洗完了澡，然后赶紧爬上岸来。
而老渔翁呢？则在一旁暗暗地偷笑。
水怪洗完了澡，就大声嚷嚷道：“老渔翁，这下你没话可说了吧！”
老渔翁继续不紧不慢地说：“嗯，很好！不过我有个奇怪的习惯，就是见到什么有水渍的东西，都会呕吐。请你在吃掉我之前，先把你身上的水给擦干净！”
水怪无可奈何，跑到一户人家那儿，抢了一条毛巾，把身上的水渍擦干净了。然后又飞快地跑回来要吃掉老渔翁。
老渔翁继续镇定自若地说：“很好，不过毛巾是人家的，用完之后应该还给人家！”
水怪无可奈何，只好把毛巾还了回去。
还了毛巾，水怪两眼放出绿光，恶狠狠地说：“老渔翁，这下你没话可说了吧？总该让我吃掉你了吧！”
老渔翁笑嘻嘻地说：“应该的，应该的！不过就这样吃不好吃，我老了，哪像小孩子的肉那样又嫩又滑又香又甜呢？不过，您不用担心，我们人类有一种很好的调味料，名叫酱油，浇到肉类上面，肉类就会变得很好吃的哦！”
水怪听了，着急地问：“是吗？那你能不能给我弄一瓶酱油来？”
老渔翁笑眯眯地说：“当然可以！很荣幸为您效劳！我现在就带您回家，我家就有酱油！”
老渔翁装模作样地领着水怪往回走。
走到一片芦苇地的跟前，老渔翁故意气喘吁吁地说：“我年纪大了，走不动了。过了这片芦苇地就是我的家。你去告诉我家老婆子一声，她就会把酱油交给您的。记得不要说是要用来吃我的哦！否则我家老婆子是绝对不会给您的！”
“好咧！”水怪感激地答应一声，飞快地往芦苇地里钻。
只听到“扑通”一声，哎呀！水怪陷入了沼泽地里。原来那片密密麻麻的芦苇地其实是一片沼泽地。水怪不停地挣扎，可是越挣扎陷得越深。它怪叫几声，很快就消失在沼泽地里。
老渔翁笑嘻嘻回到家里，发现以前居住的破茅屋果然已经变成了一幢豪华气派的大房子。这所房子可真大呀！里面居然还有猪圈、牛圈、羊圈和鸡栅呢！那些猪呀、牛呀、羊呀、鸡呀……都在那里悠哉悠哉地吃食呢！老渔翁高兴得眉开眼笑。
老渔翁把村子里的穷人都邀请到他家来住，还把万贯家财分给了大家。从此，人们都过上了幸福美满的好日子。