有一只大灰狼看着肥胖胖的羊，口水都快流完了，但它根本无法靠近羊群，因为牧人的视线每时每刻都不离开羊群。
突然，大灰狼想出了一个自以为天衣无缝的妙计。它披上羊皮，悄悄混进了羊群。
狼忍着性子，等待时机吃羊。有一只羊看见了这只披着羊皮的狼，尖叫起来：“这是什么羊？这么高大！”狼用甜美的声音说：“你不要误会，我是东北羊，都是大个子的。”这些羊听了都放心地吃草去了。狼被吓出了一身冷汗，也假装吃起草来。
时间如光一样快，不一会儿，晚霞跑了出来，牧人赶着羊群回家了。羊儿们在路上开心地说笑着：我们又多了一个好伙伴，它是多么强壮啊！狼儿来了不用怕，有它保护我们呢！大灰狼听了差点笑出声来，它想：真是一群蠢羊，本大王还要在夜里杀了你们，你们很快就会成为我的小点心了，等你们上了天堂我再来保护你们吧！大灰狼想到这里，满脸奸笑。它跟着肥羊们进了羊圈，想到马上就可以吃到美味的羊肉了，狼高兴极了，恨不得马上扑向肥羊。等牧人回屋了，狼立刻高兴地发出狼笑声，羊儿们害怕得挤成一团。牧人突然拿着刀来到羊群，说：“家里都没菜了，今天我也开开浑，杀只羊来犒劳犒劳自己，就选最大的那只吧！”说完，就牵着大灰狼来到屋外，飞快地杀了狼，放在了架子上，用火烤着，牧人一口又一口美美地吃着，心里还在纳闷：“怪了，今天的羊肉味怎么不对劲啊？”
这时，这群羊儿看着被吃的狼，都高兴不已，偷偷地发笑。一只老山羊说道：“这就是‘聪明反被聪明误’啊！”