彭城不大，东西各有一家武馆，东面的叫“震威武馆”，馆主姓杨；西边的是“汗青武馆”，馆主姓李。两家武馆祖师爷本是同门师兄弟，无奈一山不容二虎，两家的关系越走越冷，这一代已到了水火不相容的地步。
为了称雄一方，杨馆主向李馆主下了战书，欲比武打擂，三局两胜，一决雌雄，输的那家遣散弟子，关闭武馆。
比武那天，擂台旁人山人海。第一局中，杨馆主的大徒弟走上擂台，汗青武馆的一个选手也跃上擂台。杨馆主一看，对方是一个年纪轻轻的白面书生，暗自高兴，谁知一交手，自己的大徒弟就处下风，十回合不到，被打下擂台。
杨馆主大惊，问这白面书生是谁。一个弟子告诉他：“那是李馆主的独子李一龙。”
杨馆主心想，李馆主竟有这样争气的儿子，将来定是自己的劲敌。
第二局，杨馆主不敢有闪失，亲自上了擂台，轻松赢了李馆主的大徒弟。
比分追平了，杨馆主却暗自叫苦：第三局李馆主肯定亲自上阵，派谁迎战赢的几率都甚小啊……
这时，却见一个身影已经跃上了擂台，杨馆主定睛一看：这人竟是自家武馆的马夫杨老头。
这一举动让两位馆主都震惊不已。可两人一交手，杨馆主就乐了，杨老头的一招一式都像模像样，不仅丝毫不比李馆主弱，而且拳法似乎更熟练老到，力度不凡。
在杨老头的屡屡重拳之下，李馆主一步一踉跄，竟然“噗”地喷出一口鲜血，随即跌下了擂台。
比武大会以震威武馆的胜利告终，杨老头下台后，杨馆主惊问他什么时候练成这么好的武艺。杨老头说：“我跟随你祖父、父亲多年，他们打的哪一场大战我没参加啊，我默默牢记他们的招式，回来勤加练习，武艺就练成了。”
杨馆主又惊又喜，当场认杨老头为义父。
再说汗青武馆，受了重伤的李馆主被弟子们搀回武馆后，就卧床不起，但立下的誓言还要兑现，他叫人摘下武馆的匾牌，遣散了弟子。
做完这一切，李馆主就快撑不住了，最终吐血身亡。
几日后，有消息传到杨馆主耳边，说李一龙埋葬父亲后，就远走他乡寻师学艺去了，走时在他父亲坟头发下重誓，说自己回乡之时，就是重振汗青武馆之日。
杨馆主听了，心中不由得一紧，忙向杨老头请教。杨老头说：“我们要以不变应万变，埋头苦练武艺，武功练好了，就算那李一龙回来，也未必能胜我们；还有自古邪不压正，我们还要在武林中树立起正气，到时江湖舆论自然站在我们这一方。”杨馆主点头称是。
再往后，杨馆主放下俗务，和杨老头一起苦心钻研武艺，不仅自身武功有很大提升，还摸索出了几套阵法，传授给徒弟们练习，以合力抵御强敌。
慢慢地，震威武馆在江湖中挑起了正义的大旗，短短几年间，杀强贼、剿土匪，一时间声名鹊起。
转眼十几年过去了，杨老头病逝，杨馆主已经是彭城武林泰斗。
这日，弟子进来禀报：“馆主，李一龙回来了，正打扫汗青武馆呢。”杨馆主一惊，喃喃道：“终于来了，也罢，事情总该有个了结。”
一弟子说：“我们不如趁李一龙立足未稳，杀他个措手不及！”杨馆主说：“趁人之危不是武林正道作风，还是静观其变吧。”