周友禄挨了打，又没钱抓药，想到赵大帅提过张谨在顺天府当差，于是匆匆赶去顺天府要账。
来到顺天府，门房告诉周友禄，张谨确实在顺天府做过会计，但是后来被赵大帅看中，调去大帅府当差了。门房一指顺天府对面的小洋楼，说那就是张谨的家。
那小楼非常气派，周友禄心中暗骂张谨，住这么好的房子还赖账！他满心愤恨地进去要钱，却被几个大兵撵了出来。周友禄这才意识到，张谨这是高升了，都有当兵的给他站岗了。
既然进不去，周友禄就扒在墙边等，从早到晚，不吃不喝。进出这里的人很多，大多都是些军官，还有不少衣着光鲜的上流人物，这些人呆一会儿就走了，周友禄心想：这都是来巴结洋学生的。
转眼已到深夜，周友禄也不见张谨回家，他又渴又饿，正准备放弃，忽然听到汽笛声由远及近，一辆汽车开进院里—张谨回来了！
周友禄刚要翻墙而入，汽车门开了，走出来的却是赵大帅，身边还挎着个浓妆艳抹的女人，两人说说笑笑地进了楼，就再也没出来。
周友禄懵了，这不是张谨家么，怎么赵大帅住下了？正纳闷呢，有人在背后拍了拍他肩膀，周友禄回头一瞧，拍他的正是张谨。
“张先生？你怎么”周友禄有些尴尬。
张谨低声说：“我来瞧瞧我家。这儿说话不方便，咱们换个地方。”
两人来到一家酒馆，借着灯光，周友禄这才看清张谨面容憔悴，神情黯然，一月不见仿佛老了许多。三杯劣酒下肚，张谨终于倒出了心中的苦水
原来，张谨留学那几年，他父亲在战乱中丧生，留下的那栋洋楼是张家的祖产。后来赵大帅占领北平，战事一时消停，洋楼被他手下的金连长据为己有。
张谨回国后得知噩耗，十分悲痛，他想要回祖宅，金连长非但不给，还招呼手下一百多号兵都搬进洋楼住，除非张谨答应他的条件，他才考虑物归原主。
从金连长口中，张瑾知道赵大帅之所以能坐定北平，就是因为有钱！可钱从哪儿来呢？除了四处搜刮，他还克扣士兵的粮饷！金连长听说张谨在国外学的是经济，想让他帮着要回饷钱，否则宅子就不还给他。
张谨没办法，只好答应，于是便有了“造纸兵，骗恤金”那一幕。赵大帅刚占领北平不久，平时光忙着捞钱，很多事情疏于管理，况且具体的士兵阵亡名单都在各级军官手中，所以金连长说死了一百个兵，赵大帅便信以为真。后来，事成了，张谨原打算要回宅子，再从这笔钱里抽一点给周友禄结账。谁承想金连长既不给钱，也不交房，他遣散了那一百个兵，每人发了三块大洋，自己依旧霸着张谨的房子。而那些兵常年东征西讨，早就打乏了，乐呵呵地拿着钱各谋生路去了。那天周友禄听见枪响，又撞见李满仓抢劫，便是这些兵想捞最后一笔再走。
金连长耍无赖，张谨无可奈何，但他更不甘心，干脆心一横，去赵大帅那里自首，承认了骗恤金的事，接着把金连长告发了。
赵大帅很生气，立即下令枪毙金连长，没收他的全部财产。念在张谨举报有功，又是留过洋的高材生，赵大帅起了爱才之心，邀请张谨来帅府当差。张谨对赵大帅感恩戴德，欣然前往。可令张谨没想到的是，宅子虽然从金连长的手里夺回来，又被赵大帅看上了！赵大帅将自己的小妾接过来，把那里当成了一处外宅。张谨这才意识到天下乌鸦一般黑，却已经晚了。听完张谨的诉苦，周友禄惊讶得合不拢嘴。张谨捶着胸口痛哭：“我怎对得起亡父啊”
周友禄不知该怎么安慰，就说：“算了，那一百个纸人的钱，我不要了！”说完干了杯中的酒，心中隐隐作痛。整整一百个纸人啊，值不少钱呢！
周友禄一天水米未进，加上酒入愁肠，很快便醉倒了。第二天他在酒馆门口醒来，酒馆老板递给他一把钱票，说是张谨留下的。周友禄数了数，这也不够啊！可转念一想，洋学生都这么惨了，自己起码还有间铺子，就决定把钱送回去。
于是周友禄起身往大帅府走，走到一半，路过城门楼子，看见几个大兵正往墙上贴告示，下面围满了人。
告示上写着：“今日凌晨，大帅府击毙刺客一人，特将其狗头悬示三天，以儆效尤。”告示旁赫然悬挂着一颗人头，周友禄“扑通”一声坐倒在地，那人头不是别人的，正是张谨的。
当晚，周友禄糊了个无头纸人，烧了。