以人民币贬值为导火索，本来动荡不安的资本市场火上浇油，陷入恐慌。而暴跌的急先锋石油跌破40美元/桶，早越过了年初两次探得的低点，向2005年前的低价位回归。除了海湾产油国的抛售，需求端的萎缩前景或将油价带入万劫不复之地。
2014年石油消费增长不到1%，为9210万桶/天。而增量的消费，全部来自新兴市场。自2005年以来，经合组织（OECD）代表的发达经济体的石油需求一直在下降，2014年其日需求较2005年减少了500万桶。同期非经合组织的石油消费每日增加近1270万桶。2014年是关键的年份，经合组织消费量继续下滑了47.5万桶/日，这被非经合组织消费量相对温和的130万桶/日的增长所抵消，新兴经济体的石油消费量首次超过了发达经济体。国际能源署（IEA）预计2015年全球石油需求平均9400桶/日，增量创5年来最高。可当新兴经济体暗淡的经济前景越来越凸显在面前，人们开始怀疑石油需求是否能因为廉价而大幅提振。
美国原油库存是投资者观察全球原油产需关系的最及时的窗口。自6月以来，油价已下跌约三分之一，8月中旬一直略高于6年以来的最低点。油价低时，通常中国，这个全球最大的进口国会加速充实战略储备，如7月份进口量创出了历史次高水平，市场也预计美国原油库存会有所下降。可美国能源信息署（EIA）数据显示，美国8月12日当周EIA原油库存增加262万桶。全球范围内的日均供应过剩约为50万至300万桶的趋势甚至没有因为中国的大举采购而改变。而“阅兵蓝”的需要，北京及周边大范围关停工厂、汽车限行，这更促使数万桶原油需求瞬间消失。去年“OPEC蓝”期间，国际油价也在下落。
市场再次证明，商品的供求失衡绝不会因为价格杠杆而迅速找到拐点。对大宗商品，超级周期持续时间可能长达13至15年。过去十余年间，油价的疯狂上涨吸引了对采油和寻找替代品的持续投入，页岩油革命引发石油供应飙升，伊朗和伊拉克等海湾国家重回国际市场。大宗商品的供求周期，因从融资到勘探、组织生产和运输的复杂过程而耗费时日，供需达到极端状态更是全球市场漫长调整的结果。以历史为鉴，石油的供应天平2014年才开始向消费者倾斜，此前的十余年时间一直是产油国的天下。
抛开繁杂的产需数字，汽车业对石油业的报复性技术革命显得更加简单易懂。在技术层面，除了令人眼花缭乱的初创公司和实验室的电池能量密度大提升的承诺，那些即将或已经投产的新车型就足以令人对电力最终替代燃油充满信心。日前，奥迪官方公布其纯电动SUVQ6的最大续航里程将超过500公里。这款车的电池是奥迪与韩国供应商LG化学和三星SDI合作研发的。此前，日产也计划在新一代聆风上搭载LG生产的全新锂电池组，新车的行驶里程有望达到322公里。自2010年聆风投产，日产一直依靠NEC提供电池，这次转向LG，联想到去年LG化学向外界透露的，已研发出比现款价格更低、能量密度更大的LG电池组，足见电池的续航又有了实质性进步。国内，今年5月工信部公布了第四批免购置税新能源汽车车型目录，与6个月前公布的第三批目录中车型比，续航里程提升明显。其中的比亚迪e6电池组总能量达82kWh，迫近了特斯拉的85kWh。此前的e6续航300公里，新款搭载比亚迪自主研发的磷酸铁锰锂电池续航将达到400公里。新的电池突破了传统磷酸铁锂电池的能量密度限制，达到了三元锂电的水平。
以周期的角度解读石油的未来，最直白的是加州空气资源委员会主席玛丽·尼克尔斯（Mary Nichols）的最新表态。她将推动在2030年，也就是在15年后加州彻底禁止燃油车。早在去年10月，加州颁布建筑法规就规定，今后所有新建房屋，在停车库或车位都必须预留安装电动汽车快速充电桩的线路。不烧油的交通工具，随时会终结油价反扑的幻想。