青岛崂山很久以前，有个叫姜家庄的小渔村里住着一对夫妻，男的叫渔哥，女的因为弹得一手好琴，远近闻名，人们就叫她琴妹。小两口靠打鱼为生，日子虽然过得清苦些，但却十分恩爱。
这一年，新年刚过，渔哥就约上村里的几个打鱼人，一起拔锚出海了。谁知天有不测风云，船行至海中央，天气突然巨变。一时间，狂风大作，海浪滔天，把渔哥的船打翻了，船上所有的人都沉入了海底。
琴妹在家里心神不宁，寝食难安，时刻惦记着出海的渔哥。她抱起古琴来到海岸边的一块大礁石上，面对着发狂的大海弹了起来。这时的琴妹多么希望渔哥能平安归来啊!
天色渐渐地暗了下来，琴妹怕渔哥他们在黑暗中迷失了方向，就找来一堆破烂渔网，缠在竹竿上，蘸上桐油，点成一支巨大的火把，插在最高的礁石上，期待他们能够在远方看到火把，快点儿回家。但是，渔哥他们始终都没有回来。
其实渔哥的水性一向很好，行船经验又非常丰富，再大的风浪他都能顺利渡过，可是这次是怎么回事呢?原来，在这片海域里有一条鲨鱼，经过几千年的修炼，变成了鲨鱼怪，它经常在这一带兴风作浪，祸害百姓。这次，是它故意作法，将渔哥他们的船打翻到海底的。
青岛海滨风景区渔哥在海底昏迷了一天一夜，终于醒了过来，他发现自己竟然在一座海底宫殿中，可怕的海蛇一圈圈地把他缠在了珊瑚柱上。一只鲨鱼怪穿着盔甲，面目狰狞，见他醒了，就凑上前去假装呵斥海蛇：“我是叫你们请渔哥来做客的，你们怎么这么无礼，把他绑在这儿?快给渔哥松绑。”说完，拽开海蛇，拉着渔哥坐到了上席，并吩咐斟酒上菜。
渔哥看着眼前的这个青面獠牙，尖嘴凸眼的怪物，非常生气，厉声说道：“你这个怪物，掀翻了我们的渔船，淹死了那么多乡亲，你还有什么好说的!要杀要剐随你便!少在这装模作样!”
鲨鱼怪坏笑着说：“你何必生这么大的气呢?我今天把你请来主要是有一事相求。如果你同意了，我便从此不再为难百姓，与你们和平相处;如果你不同意，嘿嘿，那你就别怪我不客气了!”
渔哥怒视着鲨鱼怪，说：“你还能有什么好事?不用绕弯子了，直说吧。”
“好好好，不瞒你说，我这几年来，时常到海边借着浪头张望人间。你家琴妹果然名不虚传，人长得漂亮，又温柔可人，弹起琴来更是让人心醉。我鲨仙孤独寂寞了几千年，现在想娶她到我这鲨鱼宫里来享享福。我看你们的日子过得也挺苦，不如你把琴妹让给我，我给你一把珍珠、一株珊瑚树，足够你回到人间享尽荣华富贵……”
渔哥一听，非常生气，不等它说完就把酒席给掀翻了，大声骂道：“你这个妖怪，你做了那么多伤天害理的事，一定会得到报应的!你杀了我吧，我是不会把琴妹交给你的!”
鸟瞰青岛市区鲨鱼怪见渔哥不依，脸色陡然一变，说：“好一个穷打鱼的，你别以为我身为水族，上不了岸，就拿你没有办法。我自有本事兴风作浪，别说是你家的破茅草屋，就是你们整个村子，我都能把它卷入海底喂鱼!我给你三天的时间考虑，你仔细想想吧。”说完，它一甩袖子，游走了。好多条海蛇立刻爬过来，把渔哥死死地缠住，几条鲨鱼不断地撕扯着他，让他痛苦不堪，几度昏死过去。
三天很快就过去了。鲨鱼怪来看渔哥，他说：“今天可是最后一天了。你想好了吗?是我先吃了你，再掀海去把琴妹卷到这里来;还是你乖乖地把琴妹交给我，拿着珠宝过太平日子?”
渔哥闭上眼睛想了一会儿，深深地叹了一口气，说：“好吧，你送我去姜家庄，我自己跟琴妹去说。”
青岛比较着名的花石楼，很多电影都是在些拍摄。鲨鱼怪听了大喜，急忙派海蛇、水怪把渔哥送回到岸上。
可怜的琴妹抱着琴，坐在礁石上，任由海水打湿她的衣衫，海风吹乱她的秀发，她不吃不喝就这么一直等着等着……突然，她看见渔哥踉踉跄跄地从海浪中走了出来，她高兴地一下子扑到了渔哥的怀里。可是渔哥表情凝重，他急促地说：“琴妹，鲨鱼怪要抢你去做它的老婆。你快跑吧!”
琴妹一听，如同晴天霹雳。仔细一看，渔哥的腿上缠着一条海蛇，后边跟着许多水怪。渔哥使尽最后一点儿力气，把琴妹推到了岸边，又拼命地扯住海蛇和水怪，不让它们去追赶琴妹。这时，海水涨潮了，渔哥又被海浪卷走了。
海水越涨越高，海潮越卷越猛，鲨鱼怪时隐时现，他指挥着那些水怪，要把整个姜家庄淹没。这时，琴妹抱起古琴，不但没跑反而使劲地弹了起来，她把对鲨鱼怪所有的怨恨都倾泻到了琴声之中，一阵阵撕扯着人心。
青岛海军博物馆突然，一阵海风吹来，琴妹身上披着的一条纱巾在她的两边被吹开，变成了一对雪白的翅膀。琴妹变成了一只海鸥，腾空而起，挟着那把古琴，在浪尖上掠过，直上云霄，然后又冲向海面。她对准海浪中的鲨鱼怪，狠狠地抛下了古琴。古琴立刻变成了一块巨大的石头，把鲨鱼怪和所有水怪全都压死在了海水中。顿时，海面重新恢复了以往的平静，快要被淹没的姜家庄也渐渐地从海水中显露出来，姜家庄保住了，乡亲们也保住了。
从此，海面上出现了一种奇怪的鸟，它们勇敢地用翅膀拍打着海水，像英勇的卫士。而那块古琴一般的石头从此就变成了一座小岛，乡亲们都管它叫琴岛。琴岛上苍松翠柏，四季常青，来往的渔民、客商见了都留连忘返。天长日久，琴岛就出了名，渐渐地，人们叫走了音，就成了今天的青岛。