小镇上，住着一位专门做玩具的薛贝特老伯伯，老伯伯没有孩子，生活非常寂寞。因此，有一天，老伯伯便用木头做了一个可爱的男孩，并给他取名叫皮诺曹。
做完后，老伯伯对他爱不释手，忍不住叹口气说：“哎!如果你是个真的小男孩，那该有多好啊! 那我就让你做我的儿子!”
半夜里，怪事发生了，一位美丽的天使突然出现了。仙女轻轻地对熟睡的老伯伯说：“老伯伯，因为你曾经做过许多美丽可爱的玩具，为孩子们带来欢笑，因此，我就帮您实现您的愿望。”
仙女将魔棒轻轻一点，皮诺曹站起来了。皮诺曹在桌子旁不停地练习走路，走着，走着，竟跌倒了，吵醒了老伯伯。
老伯伯揉揉双眼，不敢相信眼前的一切。最后，终于忍不住，高兴的一把抱起皮诺曹，又唱又跳!第二天，皮诺曹开始上学了。他带着书往学校去。才走到半途，忽然听到喇叭声、鼓声……，好不热闹!
“咦，是在演戏呢!真想去看看……可是，又必须上学，……唉!我想!迟一天去上学，应该是无所谓的。”这么安慰自己后，皮诺曹便急忙往戏团赶去。
戏团的主人因为皮诺曹的可爱，便赏了他五枚金币。皮诺曹高兴极了，拿着金币往家里跑，谁知竟碰上了狡猾的狐狸和猫。
“皮诺曹啊!你想不想让你的钱变得更多呢?我们知道有个奇异的草原，只要你种下一枚金币，就会生一棵长满金币的树哦!”
“真的吗?那请你们快带我去吧!”
结果，皮诺曹受骗了，他们逼他交出金币来，皮诺曹将金币藏在嘴里，狐狸和猫找不到，便将他吊到树上去了。
就在皮诺曹逐渐支持不住时，仙女来了，仙女将魔棒轻轻一点，把皮诺曹从树上救了下来。
“这是怎么回事?”仙女问。
“说实话太丢脸了。”皮诺曹心想，于是，开始撒谎编故事。
咦，不对呀!怎么会愈说鼻子变得愈长呢?皮诺曹继续说，鼻子又继续变长，他终于忍不住哭出来了。
仙女说道：“皮诺曹，你的爸爸在你的身上安了机关，如果你说谎的话你的鼻子就会随你说谎的次数的加多而变得越来越长。正因为你刚才说了谎话，所以你的鼻子才越来越长。”
“救救我，不要再让我的鼻子变长了，我再也不敢说谎了。”皮诺曹哭着向仙女哀求到。
仙女见他实意要改过，这才让他的鼻子恢复正常。这一次，皮诺曹决心要做个好孩子了。