话说有一个皇上非常看重自己的外表，还喜欢听奉承话，但不理朝中之事，整天醉生梦死。因而，国家一天比一天衰败。
有一天，他穿着大仙给他做的一件新衣裳，骑在马背上从街上走过。旁边的人看着他走过来，就夸道：“皇上，您的新衣裳真漂亮!”皇上听后非常高兴。
突然，有一位老牧人拿着一件新衣裳，来到皇上的身旁对他说：“皇上，您那件衣裳已经很破旧了，穿到身上已经不好看了，换上我的这件吧!这是七仙女亲手为您定做的，而且衣裳上还镶嵌着九百九十九颗宝石。非常好看!”
皇上一听是七仙女所赐，很是高兴，于是就吩咐下人把那新衣裳呈上来，他拿着新衣裳，感觉就是不一样，手感非常舒服，滑滑的，嫩嫩的，衣裳该花的花，该红的红，该绿的绿，闪闪发光。皇上爱不释手。皇上吩咐公公把自己身上的衣服退下来准备换上那件新衣裳，这时，老牧人急急地说：“皇上且慢!”公公停了下来，看着皇上。皇上问老牧人：“既然是送给朕的为何穿不得?”
老牧人说：“皇上息怒!此物是天仙所赐，应该选个良辰吉时并请七仙女下凡尘亲手为皇上穿衣解带，方为上上策!”皇上一想，有道理。于是皇上问：“那你说什么时候比较合适?”
老牧人手指一掐，口子念念有词，然后对皇上说：“明日午时为吉时。但是皇上必须到一个叫黄毛镇去举行穿衣仪式方可。”老牧人说完便离去了。
第二天，皇上早早地来到了黄毛镇，吩咐下人搭建了一个仪式台，等候吉时的到来。老牧人也早早地赶到了，叩见了皇上。
老牧人说：“皇上，我刚刚从七仙女那里回来，她说您还有一事未办，不肯下凡。”
皇上问：“何事?”
老牧人说：“七仙女要您分粮与民，让他们先得一饱。”
于是皇上立刻吩咐下人照办。
老牧人又说：“还有镇上的贪官未除，不能施法!”
于是皇上立刻吩咐下人把贪官抓来，斩首示众。
皇上问：“吉时快到，是否可以穿衣施法?”
正值午时，老牧人便敲着木鱼，念着咒语：“天灵灵，地灵灵，有请天上七仙女下凡尘，为我帝王穿新衣……”
皇上急了，说：“七仙女可有下凡尘为我穿衣施法?
老牧人说：“稍安勿躁!七仙女已附我体，我就是七仙女，由我来为皇上穿衣施法。”
皇上点点头。
老牧人点了五根香烛，给他宽了衣，把新衣裳穿在了皇上身上，接着就在衣上画着符念着咒。皇上见那新衣裳满是珠宝，金光闪闪，乐得哈哈大笑。对老牧人说：“念你为朕封衣有功，朕奖赏你黄金两斗，另提你为两品官职，明日上任!”
老牧人说：“谢皇上恩赐!但我年岁已高，力不支体，无法胜任，还是留给后辈书生吧!”
皇上驾马回府。皇上终日在皇府炫耀自己的新衣裳。此衣确实很好，遇上脏而不污，遇上火而不烂。
有一日，上朝时有大臣上前禀报，近日，一县城旱灾严重，闹饥荒，提议兴修水利。
皇上若无其事地说：“此事莫急，此事莫急。臣看我的新衣裳好看吗?”
众卿点头含笑。
又一大臣上前禀报，近日，一县城水灾严重，闹饥荒，提议兴修水利。
皇上若无其事地说：“此事莫急，此事莫急。臣看我的新衣裳好看吗?”
众卿点头含笑。
又一大臣上前禀报，一县城有一位贪官，欺压百姓，乱杀无辜，恳求皇上下斩令。
皇上若无其事地说：“此事莫急，此事莫急。臣看我的新衣裳好看吗?”
众卿点头含笑。
无果退朝。皇上回府后任花天酒地，醉生梦死。
有一天早上，皇上起床后发现新衣裳上的宝石全部掉落在地，而且失去了光泽。雷同一件旧衣裳。于是皇上大怒，吩咐朝下唤老牧人进殿。不久，老牧人已到。