故事发生在清末民初的天津卫。那时正值寒冬腊月，一个衣衫褴褛的老乞丐在大街上走着，他突然听到小巷子里有哭声传来，走近一看，是个约莫三岁大的男娃娃，正哭着要妈妈呢。那娃娃穿得比老乞丐还要破烂，小脸冻得通红。
老乞丐打了一辈子光棍，一直膝下无子，他看这孩子虎头虎脑，煞是可爱，不禁心中大喜。他从怀里掏出吃的，没费多大功夫，就把那孩子哄得不哭了，跟他手拉手走进了寒风里。那年是虎年，所以乞丐给孩子起名叫大虎。因为连年兵荒马乱，日子太难过活，第二年开春，老乞丐又收留了一个襁褓中的孤儿，给他起名叫二虎。
大虎、二虎很快就长大了，大虎生得又高又壮，为人忠厚;二虎则长得细皮白面，像个斯文书生，鬼点子也多。兄弟二人都把老乞丐当亲生父亲看待，但有件事让他俩一直想不明白：老乞丐从不让他们喊自己父亲，而总让他们喊师父。
这天，老乞丐把大虎、二虎叫到面前，说道：“你们喊了我十几年师父，我今天就让你们知道，这声师父不是白喊的。我也没几年活头了，就把身上的绝技传给你们吧。”
大虎、二虎面面相觑，他们从没发现老乞丐有什么过人之处。
“虽然我是个乞丐，可你们仔细想想，咱们爷仨什么时候受过冻、挨过饿？这都是拜我的绝技所赐，但丑话说在前头，这绝技能招财进宝，也能惹杀身之祸，使用的时候一定要万分谨慎。”
说罢，老乞丐取来一张黄纸，拿支秃笔在上面随手画了道符。他往黄纸背面抹了些红红的东西，然后往自己胸口一贴。霎时，老乞丐不见了，变成了一条大狗。
这可真把大虎、二虎吓得不轻，两个人起身就要逃，只见那狗用嘴把胸前的纸符一扯掉，竟又变回人形。
“瞧瞧你俩那点出息，这就吓跑啦？要让你们遇到了我师父，还不把你们的魂都给吓出来！”