从前，有个老猎人，练得一手好枪法，不管是空中的飞禽，还是地上的走兽，只要他的枪一响，都逃不脱他的枪口，真是百发百中。老猎人每天都出去打猎，这个地方糟蹋庄稼和伤害人畜的野兽，几乎都被他打光了，只剩下一只山羊精，这只山羊精就恨死了老猎人。
这一年，皇帝把皇宫里的皇后、妃子都玩腻了，差人到各自去寻找美人，可是，从各地找来的姑娘，没有一个能使皇帝称心如意，残暴的皇帝就把这些姑娘和找美人的臣子，一个个都杀掉了。
这次，皇帝又命令两个大臣去找美人，临走前，他对大臣倒约和今成说：“你们如果也找不到美人，我照样要你们的狗命！”
倒约和今成告别了全家老小，忧忧愁愁地离开了京城，他们走呀走呀，每天从天亮走到天黑，从太阳出走到太阳落，走过了一座座高山大岭，涉过了一条条大河小溪，走遍了很多地方，可是就没有找到一个能使皇帝满意的美人。一天，他们走累了，坐在一棵大树下休息，坐着坐着就商量起来，倒约说：“唉！我们出来已经几个月了，你说我们回去怎么交差呢？”
今成说：“是呀！看来我们两个性命也难保啰！”
倒约想了想说：“死就死吧！我们索性去找一个世上最丑的老太婆，抬到皇宫去气气皇帝，出一口闷气，我们死了也甘心呀！”
今成听了，拍着巴掌说：“好办法！我们就这样办吧！”
倒约和今成正在商量，被山羊精躲在大树后面听见了，它马上变成一个又老又丑的老太婆，提着个破篮子，故意从倒约和今成面前走过，倒约见了，说：“老太太，你到哪里去？”
老太婆说：“我去打猪草。”
今成说：“我们把你抬去给皇帝做老婆好不好？”
老太婆说：“皇帝怎么会要我这个又老又丑的老太婆？”
倒约说：“会要的，只要你愿意，我们就找人把你抬到皇宫去。”
老太婆高兴地答应了，倒约和今成到附近寨子里找了一乘轿子，叫来两个人把丑老太婆抬去了。
到了宫里，倒约和今成都硬起头皮准备上杀场，谁知从轿子里却走出一个花枝招展的姑娘，皇帝乐坏啦，当晚就和她成了亲。
不久，年轻美貌的新妃，突然生起病来啦！皇帝急得团团转，生怕她死掉。有一天，新妃娇声怪气地对皇帝说：“哎哟哟，我的心口痛死啦！曾经有个医生对我说：‘你这个病，只有吃猎人的心才能治好！’请皇上给我作主，帮我治好这个病吧！”
皇帝立刻下令，杀死了很多猎人，取出血淋淋的心来给新妃吃，新妃吃一颗猎人心，病就能好上个两三天，吃上十颗猎人心，病才能好个把月，时间一年一年过去了，几乎所有的猎人都被这只山羊精害死了，可是在这些遭难的猎人中就是没有老猎人。有一天，新妃的病又“发作”了，她两手抱着胸口“哎哟哟”地叫着在床上打滚，一把眼泪一把鼻涕地对皇帝说：“你如果真心爱我，就把那个老猎人找来，只有吃了老猎人的心，我的心痛病才会断根。”
皇帝听了，立刻派人去找那个老猎人，老猎人扛着火枪，带着猎狗，来到了皇宫，皇帝把老猎人带去见新妃，问：“是不是这个老猎人？”当她坐起来打量老猎人时，被猎狗发现了，猎狗猛地扑过去咬她，顿时，新妃一阵惊慌，就现了原形，变成一只山羊精逃跑了，猎狗汪汪叫着随后紧追，老猎人也扛起火枪随后追出了皇宫，追呀追呀，山羊精终于被猎狗咬住了脖子，老猎人赶上来，举起火枪把山羊精打死了。
老猎人为人类除了大害，人人都很高兴，可是皇帝因为失去了一个年轻美丽的妃子，气疯啦！他恨死了老猎人，心里打着主意，决定暗暗害死他。
一天,皇帝说老猎人打死山羊精,立了大功,特地派人来请他去皇宫赴宴,老猎人知道这一去凶多吉少,临走之前嘱咐他老伴和孩子们说:"如果我死了，你们千万不要哭，找一张桌子摆在堂屋中间，桌子旁边放一把椅子，把我的尸首抬到椅子上坐好，像生前一样抽烟。"说完就走了。
老猎人来到皇宫以后，皇帝和大臣们一起陪他喝酒，皇帝偷偷把毒药放在老猎人酒杯里，老猎人虽然悄悄把喝的酒吐掉，但还是有一些毒酒下了肚，老猎人感到心里火辣辣地难受，知道毒性已经发作，马上辞别皇帝回家去了。
老猎人跌跌撞撞回到家里，一头栽倒在床上就死了，他的妻子儿女虽然极为悲痛，却不敢哭出声来，照他的嘱咐，把他抬到堂屋中间桌子旁边的椅子上坐着，让他像活着的时候一样，手里拿着烟杆在抽烟。
皇帝打发两个臣子去看老猎人到底死了没有，他们躲在老猎人的家门口，偷偷地看了很久，屋里没有什么动静，只见老猎人端端正正地坐在椅子上正在抽烟。
两个臣子回到皇宫，把亲眼看到的情形禀报皇帝，皇帝很惊奇，他有些不相信，又亲自跑去看，果然老猎人还端端正正坐在那里抽烟，皇帝十分恼火，臣子没有遵照他的旨意办事，把好酒当毒酒给老猎人喝了，才使他安然无恙，他决定把那瓶毒酒拿来亲自尝一口，再把那个臣子杀掉，谁知这真是毒酒，不大一会皇帝就直挺挺地死在床上了。
这时，老猎人的家里才发出了悲痛的哭声。