现在北京城的菜市口，过去是杀人的法场。相传八洞神仙吕洞宾当年还在这儿赴过刑呢。
吕洞宾自拜铁拐李为师修仙得道后，便身背宝剑，云游四海。他性情高傲，在人间为老百姓降妖除怪，岳阳楼收柳树精，洛阳桥投钱逗观音，齐州城买药戏牡丹，真是什么事都做得出来，所以人称“浪荡仙”。
这天，吕洞宾来到了咱北京城，在早叫北平府和幽州城。正赶上菜市口处斩犯人。只见监斩官居中而坐，许多兵将拿刀横枪列在两边，犯人反剪双手跪在地上，刽子手端着明晃晃的鬼头大刀站在一旁。四外到处是黑鸦鸦的人群。吕洞宾出于好奇，也凑到跟前看热闹。他心说，想我吕洞宾神通广大，能呼风唤雨，除魔降妖，指水变油，点石成金。可要是入了犯人的窍，他刽子手能把我怎么样呢?我何不试一试这赴刑的滋味儿。
想到这儿他把真身隐去，“忽”地一下入了犯人的魂窍里，只听监斩官一声吩咐，两个刽子手把犯人推到公案前，监斩官抓起朱砂笔，朝犯人的眉心“啪”地一点，别看这一点，把个吕洞宾吓得打开了寒颤，原来这朱砂笔还有个来头呢?据说点状元的笔叫无极四相，也叫乾坤白玉笔，开当铺的笔叫急缓笔，监斩官用的笔叫朱砂笔，它能避邪镇神。人的眉心叫天门，用朱砂笔一点就把天门封了，生死存亡就在这一点。所以吕洞宾再大的神通也逃遁不出去，只等午时三刻一到，刽子手大刀一挥，他的头也要和犯人一样被砍下，你说他能不害怕吗?吕洞宾急得抓耳挠腮，暗暗埋怨自己不该这样自高自大，自找如此大祸，怎么办呢?他无计可施，只好掐诀念咒，向师父铁拐李求救。
铁拐李得知徒弟有难，赶忙脚踏祥云前来搭救。当来到菜市口一看也为了难，有心用法术救吧，可救一个犯了国法的罪犯天理不容。他思来想去，咳?有了?只见他摇身一变，变成了一个白胡子老头，一手拄着拐棍儿，一手提着饭盒，哭哭啼啼地来到监斩官跟前哭诉道：“大人，被斩之人乃我逆子，求大人开恩，许我祭奠祭奠法场，也不枉我们父子一场。”
监斩官应允，铁拐李来到“犯人”跟前一把鼻涕一把泪地说：“畜牲?我好不容易把你拉扯大，实指望能为我养老送终，没承想你不听为父的话，胡作非为，落到这个下场，你……你……”说着用手朝犯人的眉心用力一点，随手把那个朱砂点抹掉了，吕洞宾这才从犯人魂窍里逃了出来。午时三刻已到，犯人被砍了头。
事后铁拐李训斥吕洞宾道：“徒弟，我看你越闹越不像话了，想你有多大能耐，竟敢视国法为儿戏??切记为人第一要谦虚，天外有天，山外有山，能人背后有能人。你学的那点本事还差得远呢！今后如要再胡闹，为师也不管你了?”
吕洞宾满脸羞愧，从此刻苦修炼，功力大增，并再也不招惹是非了，最后终于成了众人称颂的八仙之首。