柳月娘出身于大户人家，她的祖辈曾在京城为官，后来，家道渐渐衰落了，到了柳月娘这一代，几乎到了山穷水尽的地步。柳月娘幼年的时候，家境虽然破落，却依然受着书香礼数的感染，再加上她天资聪慧，不管是什么东西，只要学上几遍就能记住。她不但知书达理，还精通音律舞蹈。
在柳月娘十二岁的时候，她的父母相继过世，没办法之下，她只得寄宿在父亲的一个老朋友家。父亲的那位老朋友姓龙，名文治。“龙文治”把柳月娘当成自己的女儿一样，收养在家中。
时间过得很快，一转眼，柳月娘已经是一个亭亭玉立的大姑娘了，她容貌秀丽，清雅脱俗，舞姿飘逸，被龙文治视为掌上明珠。龙文治是大户人家，来来往往的贵客嘉宾如流水一般。平日里，家中若有贵宾造访，定让柳月娘歌舞助兴，常常惊艳四座，博得贵宾的满堂赞赏。就是因为这样，柳月娘的名字不胫而走，传遍了四面八方。
柳月娘善解人意，以其真挚的情意，也给龙文治的生活带了许多意想不到的快乐。在龙文治忧愁苦闷的时候，柳月娘总能高歌一曲，或者翩翩起舞，化解龙文治心中的忧愁和苦闷。久而久之，龙文治不但不把她看做晚辈，更引以为红颜知己。不管怎样柳月娘始终是龙文治的晚辈，为了她的幸福，龙文治决定为她选一个快婿，以托终身幸福。但是柳月娘感念龙文治的收养教育之恩，不愿抽身离去。天长日久，柳月娘和龙文治之间的感情已经不再是那种慈爱之情，而是渐渐上升为一种刻骨铭心的恋爱之情。
当时，地方有一霸，被称作“小霸王”，常常仗势欺人，又因为“小霸王”的一个亲戚在京城当大官，所以，不管是黑道上的人，还是官道上的人，都惧怕他三分。小霸王听说龙文治家中有一个惊艳四座的美女，心生好奇，决心要把柳月娘占为己有，于是，派家仆到龙家提亲。
尽管龙文治也是大户人家，但是对小霸王也是惧怕七分。想到要与红颜知己永别，龙文治心中十分痛苦，无奈之下，想到了一条缓兵之计，谎称柳月娘生病在床，不易嫁娶，等柳月娘病情好了，再择吉日把柳月娘送过去。
柳月娘知道了这件事情，心中十分伤感。柳月娘每天看着龙文治为自己的事情而急的焦头烂额的时候，心中就无比的难过。一晚，柳月娘对镜理妆，重贴黄花，穿戴整齐，再一次，也是最后一次仔细端详自己娇好的容颜和婀娜的身姿。哎，这些曾经给她好运和快乐的天质，今天也把她送上了黄泉路。最后，柳月娘趁着月黑风高，偷偷摸摸来到后花园，找到了一处废弃的古井，纵身一跃，结束了自己短暂而又凄美的一生。
天亮了，龙文治来到柳月娘的房中，不见她的踪影，就四处寻找，找了半天也没找到一点线索。最后，龙文治只得发动全家，仔仔细细搜索，天黑之际，有人在古井中发现了柳月娘的尸体。尸体打捞上来，只见柳月娘依然衣履整齐，面貌红润如生。龙文治抱着柳月娘哭得就像一片浸入水中的绿叶。晚上，龙文治把柳月娘的尸体收殓入棺。
第二天，小霸王亲自带着家中恶仆，气冲冲来到龙文治家中，先是把龙文治狠狠揍了一顿，之后才威胁说道：“如果明天不把柳月娘交出来，就要放火烧了龙家，还要把龙家杀个鸡犬不留。”
小霸王走了，龙文治伏在柳月娘棺椁上，痛哭不已，道：“月娘呀，要是你九泉之下有灵，就把我也带走吧！你知道吗，没有你的日子，我活着还有什么意义！”
哐，哐，哐，棺椁里发出一阵敲击声。龙文治以为听错了，他擦了擦眼泪，再仔细一听，声音就是从棺椁里发出来的。龙文治也不害怕，把棺椁一打开，柳月娘已经坐了起来。龙文治一见柳月娘，心中一激动，一伤感，也不管她是人还是鬼，一把抱住柳月娘，哭道：“月娘呀，是你回来了吗？请你也把我带走吧，没有你，我活着还有什么意思！”
柳月娘轻轻抚摸着龙文治的头说道：“我知道你对我的情意，但是……明天，你就把我送给小霸王，一切问题都会迎刃而解。”
龙文治把柳月娘抱得更紧了，道：“把你送给小霸王，不如让我死了算了！月娘呀，把你送入虎口，我还是人吗？”
柳月娘道：“我已经决定了！再说，如果你不把我送给小霸王，你一家几十口人都会死于非命，你我又于心何忍呢？”
龙文治默默不语，眼泪却像断了线的珠帘，不停地往下流……
次日，龙文治忍痛割爱，把柳月娘送进小霸王府中。柳月娘一走，龙文治心生悲凉，觉得人生已经没有任何意义了，于是，一个人来到后山，跳落山崖，当场粉身碎骨。
小霸王的家中，宾客如流，热闹非凡。晚上，小霸王喝得醉醉醺醺，摇摇摆摆来到柳月娘的房中。柳月娘一身红妆，坐在新床上，就像一朵鲜艳无比的花。小霸王醉醺醺说道：“我的心肝，我来啦！”说着，伸手就去掀柳月娘的红盖头。
红盖头掀开了，只听“咕咚”一声，好像有什么东西落在地上。小霸王的眼睛寻声一扫，发现柳月娘的人头正滚滚落地。小霸王当场吓得冷汗直流，道：“你是人，还是鬼？”
柳月娘的无头之身慢慢站起来，走近小霸王，一抬手，一只剪刀似的手已刺穿小霸王的胸膛，直击那颗突突跳动的红心。一个声音从地上的人头的口中传来：“你不是很厉害吗？为什么也会吓尿？我真的很想看看你那颗心，到底是什么颜色，是什么样子，怎会如此恶毒猖狂！”话音刚落，只见小霸王的那颗心，已经被活生生的撕扯了出来。小霸王一声惨叫，倒在血泊里，死了。
次日清早，当小霸王的家人发现时，已经不见了柳月娘的踪影。晚上，有人路过后山，看见柳月娘和龙文治正相依相偎，幸福缠绵，坐在一块光滑的巨石上，欣赏日月星辰。