很久很久以前，一个村子里，住着一个老头儿和老太婆。
老头儿天天上山砍柴，老太婆呢，常常到河边洗衣服。
有一天，正赶上老太婆在河边洗衣服的时候，从河的上游，忽悠忽悠地漂下来了一颗桃子。
老太婆拾起来一尝，这桃子，甜得简直就没法说了。
“这桃子，真甜！要是能给老头子带回去一个，该有多好！可是……”她心里这样盘算着，嘴上就叨咕起来了：甜桃子，快过来，苦桃子，快走开。
这么一叨咕，一个大个儿的桃子，便朝着老太婆这边漂过来了，这桃子，看样儿就知道好吃。
“这又是一个大甜桃儿广老太婆说着，就捡了起来。带回家里，宝贝似地放起来了。
天黑了，老头儿背着沉重的柴禾，从山上回来了。
“老太婆，老太婆，我回来晚了。嗓子都渴冒烟了，能不能给我一碗水？”
老太婆一听，马上说：
“老头子，有比水还好的东西，是从河里捡回来的。你把它吃了吧！”说着，从柜子里拿出来了那颗大桃子。
老两口刚一掰，桃子就“呱”一下裂开了，一个可爱的小男孩，“嘎呀”、“嘎呀”地从桃子里生出来了。
老头儿和老太婆都喊起来了：“哎呀，可了不得了！”然后又说：“这孩子是从桃儿里生出来的，那就给他起名叫‘桃太郎’吧。”于是，就称小男孩为“桃太郎”了。
老爷爷和老奶奶，两个人又喂粥又喂鱼地抚养着桃太郎。桃太郎吃一碗，长一块儿；吃两碗，长两块儿；吃三碗，长三块儿。并且，他聪明无比，教他一，他就能一直数到十。
桃太郎就这样渐渐长大了，成了个浑身是劲儿、智慧过人的小伙子。
老爷爷和老奶奶喜欢得不得了，整天“桃太郎、桃太郎”不离口。
有一天，一只乌鸦落到了桃太郎家的院子里，叫着：大事不好，大事不妙，鬼岛上的恶鬼下来了。
东村大米抢走不少。
嘎———嘎———
大事不好，
大事不妙，
鬼岛上的恶鬼下来了，
西村咸盐枪走不少。
嘎———嘎———
大事不好，
大事不妙，
鬼岛上的恶魁下来了，
还把一个姑娘给抢跑。
嘎———嘎———嘎———
一听说这个，桃太郎就来到了老爷爷、者奶奶这里，端端正正地跪下，双手拄地，请求道：“老爷爷，老奶奶，我已经长大了，我想上鬼岛，去惩治恶鬼，请给我准备一些‘日本第一黄米团子’。”
“哎呀，不行！你还是个孩子，斗不过那些妖魔鬼怪。”
老爷爷、老奶奶都这样阻止，可是桃太郎不听：“不，不！我一定能获胜。”
老爷爷和老奶奶终于没办法了：
“实在要去，就去吧！”
于是，老爷爷和老奶奶做了一大堆“日本第一黄米团子”。给桃太郎挂在腰间；给缠上一块新头布，穿上一条新马裤；还给挎上一把战刀，带上一面战旗。旗子上写着“日本第一桃太郎”。