从前有一个可怜的孩子，他没有父母，为了谋生，只好替一个贵族照看羊群。日日夜夜他都在田野上度过。每次暴风雨到来，他都只能在大森林边的一个小木屋里躲避一下。
一天夜晚，他坐在草地上靠着羊群，听见不远处有人在哭。他站起来沿着声音走去，惊奇地发现一个巨人躺在树林入口。他害怕巨人会抓住他，想赶紧跑掉。巨人却大叫：“别害怕，我不会伤害你的。如果你愿意帮我包扎脚的话，我还会好好报答你。我刚才拔一棵橡树时不小心把脚弄伤了。”于是牧童脱下自己的衣服，帮巨人把受伤的脚包扎起来。巨人站起来说：“跟我来吧，我要报答你。我们今天有一个宴会，和我一起去吧，我保证你会很开心。但是为了不让我兄弟看见你，你要把这根彩带缠绕在腰间，这样别人就看不见你了。”
说完他给了牧童一根带子，并带着他来到一口喷泉，那儿数百个巨人聚集在一起筹备晚宴。他们又是跳舞，又是玩游戏，一直闹到午夜。然后其中一个巨人连根拔起一株植物，所有的巨人们都把自己变得很瘦小，从那株植物在泥土上留下的洞中钻进土里。受伤的巨人留在最后，他叫道:“牧童，你在哪儿呢?”“我在这儿，跟着你呢!”他说。“抓住我，”巨人说，“这样你就可以和我们一起到地底下了。”牧童照他所说的，跟着他到了地下。只一秒钟，牧童发现自己来到了一间大厅，连墙壁都是纯金制成的。而更让他惊讶的是，厅里放置的桌椅都是他主人的。
宴会开始了，很丰盛，这个穷小子也大吃大喝起来。他吃饱喝足以后想:“我为什么不装块面包在口袋里呢?有了它，明天又能好好吃一顿了。”趁巨人们不注意，他抓起一块面包藏进衣服里。这时受伤的巨人跛着脚走到他面前低声说:“牧童，你在哪儿?”“我在这儿。”牧童回答。“抓住我，”巨人说，“我把你带上去。”牧童于是抓紧巨人，一会儿便回到了地面上，而此时，巨人却消失了。牧童回到他的羊群旁，取出他小心藏在口袋里的那根可以隐身的彩带。
第二天早上他饿了，于是想切下一块从巨人的宴会上带回来的面包吃。可是不管他怎么用力，都无法切下一小块。他失望地咬了一口，让他惊讶的是一块金子从他的嘴里掉出来滚到脚下。他又咬了第二口、第三口，每次都会从嘴巴里掉出来一块金子，而面包却完好如初。牧童知道自己交了好运，非常开心，他将神奇的面包放进袋子里，然后跑到邻近的村子里去给自己买些吃的，接着回去睡觉。
牧童的主人有个漂亮的女儿，她和父亲在田地里走的时候，总是笑着朝年轻人点头。牧童下决心在她生日的那天给她一个惊喜，为此他准备了很长时间。当这天快要来临的时候，他绑上那根可以隐形的彩带，带上一袋金块，迅速走进她的屋子，把那袋金子放在她床边又回去睡觉。第二天，女孩子和她的父母发现那袋金子，高兴极了。牧童也很开心。第二个夜晚他又把另一包金子放在了女孩子的床边。就这样他连续放了七个夜晚，女孩和她的父母都觉得一定是好心的仙女每个夜晚带给他们金子，所以晚上他们决定藏在那儿看到底是谁把金子送来的。
第八个夜晚，可怕的暴风雨袭来，这时牧童正准备去给女孩送另一袋金子，可他忘记将可以隐形的彩带带在身边了，他又不想冒雨回小屋去拿，于是依然进入了女孩子的房间，把那包金子放在她床边，就在他转身刚要离开时，却见他的主人站在他面前。主人叫道：“你这个小流氓，每天晚上你都来偷仙女给我们的金子，是不是?”牧童很吃惊，颤抖着站在他面前，不敢解释。主人说：“你在我这儿一直都干得不错，我就不把你送进监狱了，但是你必须马上离开这里，永远也别让我再看到你。”
于是牧童回到他的小屋，带着他的面包和彩带去了附近的村庄。在那儿，他给自己买了很多好看的衣服，一辆四匹马拉的马车，雇佣了两个仆人，又回去见他的主人。
你可以想象，他的主人看到他这样风光地回来是多么吃惊啊!年轻人把降临在自己身上的好运气告诉他，并请求他将女儿嫁给自己。主人当然很乐意，从此，这个可怜的牧童便过上了幸福而快乐的生活。