清朝乾隆年间，天下太平，五谷丰登。徽州一带的班子纷纷进京演出，谁不想到天子眼皮子底下露一手啊！混好了，还能进皇宫，万一皇上赏个黄马褂儿什么的，那再出去找个地方一抖搂，可就牛啦！
有个利庆班就这样趁热闹进北京来了，先是安顿下来找个场子演几天，然后就托门子拉关系，给宫里管事的太监梁公公塞银票，做进宫的准备活动。苍天不负苦心人，这关还真给攻下来啦。这一天，梁公公亲自到他们住的玉树客栈来传话，说让利庆班准备准备，明天进宫。班主王德恭喜出望外，又给梁公公一张银票。梁公公假装推辞一下，又把进宫的规矩仔仔细细给他们说了一遍。
王德恭送走了梁公公，心里挺痛快。正要回客房休息，忽然听到客栈里有争吵声，凑过去一看，有个老头儿正和店主吵得不可开交。只听老头儿说：“告诉你，我是沧州的大财主，眼下是没银子了，可我给家里捎信了，用不了几天就送来了，到时候我多给你还不行吗？”店主打量他几眼说：“大财主？你怎么不说你是王爷呢？我凭什么相信你？”老头儿急赤白脸地分辩，店主就是不听。王德恭一看老头儿不像是坑蒙拐骗之人，又赶上他心里高兴，就去说和。店主说：“他银子没了，赖着不走，我不撵他怎么着？”老头儿看有人管了，就说：“这位大爷，一看您就是好心人，要不您先借给我几两银子，等家里捎来了我还给您。”在场的人都以为老头儿得碰钉子，没想到王德恭痛痛快快地答应了：“好，咱就这么着！”他回头对店主说：“打今天起，他吃住都记在我的账上。”
第二天，利庆班进宫给太后演出，演员个个把看家的本事都拿出来了，王德恭把心悬到嗓子眼儿，个个加倍小心啊！还好顺顺当当下来了，什么破绽也没出。王德恭带着班子回到客栈，心里直扑腾。他得等梁公公一个回音，才知道太后满意不满意啊！他心神不定地终于把梁公公盼来了，也不敢开口，只是看着人家的眼神。他看见梁公公身后还有个小太监，手里托着盘子，心里踏实多了。果然，梁公公宣读太后懿旨，说戏唱得不错，有赏，但是末了梢上一句，说太后要看新戏，明天就看。梁公公一甩手走了，王德恭可麻烦了。新戏，说着轻巧，怎么抓挠去啊？
正在这时候，那个自称财主的老头儿进来了，戏班子管事的直轰他：“这儿正烦着呢，找地方凉快去吧！”老头儿说：“别介，万一我有主意呢！”王德恭叹口气说了心事，问老头儿：“你有主意啊？”老头儿扑哧一笑：“整天看戏，编个戏文还算回事？”管事的没好气地说：“你行，你来呀！”“好！”老头儿眼珠一翻说，“就说唐朝吧，有个丞相有仨宝贝女儿，大的嫁个元帅，二的嫁个参军，三的还没出阁。老丞相想了个主意，让家人搭起彩楼，让三姐在上边拿个彩球往下一扔，扔到谁身上就招谁为女婿。”
“那去的人还不海喽！”刚才管事的还挺讨厌老头儿，这会儿他也听着有意思了。老头儿接着往下说：“彩楼下边公子王孙多了去了，那三姑娘连看也不看，愣把彩球扔到一个叫花子身上。”“啊，那老丞相还乐意？”王德恭也听得入迷了。“是啊。”老头儿使劲咽了一口唾沫，“他当然不干了，可是那三姑娘却说这是天作良缘，非嫁给那个叫花子。她不顾父母的反对，姐姐、姐夫的嘲笑，毅然嫁给那个叫花子，到破瓦寒窑去过那清贫恩爱的日子去了。”“好！”众人听到这儿，都一起叫起好来。
王德恭叫人连夜写词，套用现成的曲子。第二天一早，就招呼排演。好在那时候排个戏不像现在这样麻烦，还赶趟。您还甭说，晚上就进宫给太后演去了。
等演完戏回到玉树客栈，王德恭又把心悬到嗓子眼儿等着梁公公，还好梁公公来时身后还有个小太监托着个盘子。只见梁公公满面春风地说：“王班主，给您道喜啦！太后看了戏挺满意的，不过——”他这半截子话又把王德恭吓了个够呛。梁公公慢悠悠地说，“太后说了，小两口恩爱是恩爱，可也不能一辈子受穷。那个女婿不是叫薛平贵吗？得从平民变成贵人啊！”说完，他一甩手走了。王德恭愣了半天才对管事的说：“快把那财主老头儿找来，请他往下编呢！”
要说那老头儿也不含糊，真给编下去了。说在渤海边上出了一匹烈马，红色的鬃毛，见人就吃，闹得个人心惶惶，民不聊生。皇上传下圣旨，谁能降了这红鬃烈马封官赏赐。可是，那马实在厉害无人敢去。这时，那三女婿也就是薛平贵挺身而出，降服了烈马，皇上一高兴封他个后军都督，就相当于今天的物资局长。照样一排，第二天进宫一演，又给对付过去了。
梁公公又来传太后懿旨，戏是不错，有赏。可是，那老丞相能善罢甘休吗？他不得变着法子使点儿心眼子？太后这么一说，戏还得把那老头儿找来往下编。老头儿肚子里真有货，接着编说老丞相见薛平贵封官，心里本来就不痛快，二女婿又一个劲儿地搬弄是非，就上殿奏了一本说西凉国造反，二女婿魏虎挂了帅缺少一个先行官，薛平贵最合适。皇上准奏，这样薛平贵告别了妻子踏上了出征的道路。
连夜写本子，天一亮就开排，晚上又进宫演出。太后还挺满意，不过又说谁知道这小两口后来怎么样了呢？王德恭一听，没别的，请老头儿接着编。他刚跟管事的说去请，只见老头儿一掀门帘子，不请自到：“班主，只要太后乐意，咱再编他几宿都行啊！”往下的剧情是薛平贵到了西凉，让人家给俘虏了，不但没死还招了驸马，娶了个代战公主简直和天仙一样，后来还做了西凉的国王。王丞相的三女儿在寒窑靠剜野菜过日子可遭罪了。他把剧情一说，王德恭急了：“这结果太后还答应？”老头儿不紧不慢地说：“您进宫演着，我在这儿编着，早晚也是我的事儿不是？”
这回，王德恭他们刚从宫里回来，老头儿就把新剧本写好了。果然，梁公公又传话让接着往下编。王德恭打开老头儿给的剧本是，三女儿思念丈夫，就写了一封血书绑在大雁的腿上。那天薛平贵打雁正好把这只大雁打下来。他收拾收拾就回家去看结发妻。代战公主不放心就在后边跟着。薛平贵刚和妻子团聚，他的老丈人和二女婿就来杀害他。代战公主赶来救出薛平贵，一家小三口就团圆了。
好不容易又把一天的戏演下来，王德恭怀着忐忑的心带戏班子回来，一进门就看见店主把头摇得像拨浪鼓似的：“哎，您猜怎么着，他还真是个大财主，没想到啊！”“你说的谁啊？”王德恭让他给弄糊涂了。店主说：“就那个老头儿，您给他出房钱饭钱的那个老头儿。”王德恭问：“他怎么啦？”店主说：“刚才来了一伙人，带着大包的银子、衣裳，给那老头儿结了账，敢情真是沧州城里头号大财主叫才成海，没说瞎话。”
王德恭一听急啦：“人呢？”店主说：“走啦！”“你怎么让他走？”“那我哪拦得住啊？”正在这时，管事的过来了：“梁公公来了。”王德恭一听，汗就下来了。什么都别说了，赶紧迎接吧，梁公公刚一张嘴，他就觉得眼前一黑，咕咚摔倒了。
等他睁开眼睛一看，一圈人围着他呢，就问：“梁公公哪？”管事的告诉他：“走啦。”他叹口气说：“明天的戏谁编啊？”管事的说：“不用编了。”王德恭哭丧着脸说：“那不等死吗？”管事的笑了：“太后说戏挺好，就到此为止了，还赏了您一件黄马褂！”王德恭一听当时就蹦起来了：“这事我怎么不知道啊？”管事的说：“您刚才不是晕过去了吗？”大家伙一起笑了起来，好久没这么开心了。
笑过之后，王德恭又埋怨起那老头儿来：“说走就走啦，要是太后再让编，谁兜着啊？”“谁说我走啦？”话音一落，打外边进来一个人。大伙一看，就是那老头儿，衣着一新换了个人似的。他对着王德恭行个礼说：“沧州才成海见过班主。”听他一说，王德恭他们才明白，他家有万贯就是爱听戏。这回进京呆的时间长了，钱花完了，才闹了这么一场。他对王德恭说：“我在全天楼包了一层，好好请大家吃一顿，谢谢您呀！”王德恭拉着他的手，发自内心地说：“指不定谁谢谁呢！”
这出现编现演的连台本戏一直保留下来，直到今天还在演出。因为前后能分成八段，有人就叫《薛八出》，不过最常用的名字还是《红鬃烈马》。